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    重卡行業(yè)景氣度提升，母公司業(yè)績彈性強(qiáng)
    新GB1589-2016和國家治超新政實(shí)施，疊加大宗商品市場火爆動(dòng)力煤運(yùn)輸需求旺盛等因素推動(dòng)，導(dǎo)致公路運(yùn)力緊缺，重卡銷量快速攀升。
    預(yù)計(jì)2017年重卡行業(yè)銷量穩(wěn)步增長，濰柴發(fā)動(dòng)機(jī)銷量有望達(dá)到28萬臺(tái)，將為公司帶來28億元左右的凈利潤。
    增持凱傲+收購德馬泰克，全球化布局基本完成
    近年來公司不斷對凱傲進(jìn)行增持，目前對其持股已達(dá)43.26%。2016年6月，濰柴又通過控股子公司凱傲以21億美元收購德馬泰克。德馬泰克的物流業(yè)務(wù)與凱傲的叉車倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)存在很強(qiáng)的自動(dòng)化交互需求，兩家公司協(xié)同性極強(qiáng)。由于凱傲的市場主要在歐洲，德馬泰克的市場主要在北美，收購?fù)瓿珊?，凱傲可借助德馬泰克進(jìn)入北美市場，德馬泰克可借助凱傲在歐洲、中國等地搭建銷售網(wǎng)絡(luò)。由此，濰柴的全球化布局基本完成，成為業(yè)務(wù)涵蓋發(fā)動(dòng)機(jī)總成、液壓、叉車和物流解決方案的全球性裝備制造領(lǐng)先企業(yè)。
    盈利預(yù)測與投資建議
    預(yù)計(jì)公司2016～2018年EPS分別為0.57元、0.74元、0.77元，對應(yīng)PE分別為20.51倍、15.95倍、15.20倍,公司作為業(yè)務(wù)涵蓋動(dòng)力總成、液壓、叉車和物流解決方案的全球性裝備制造領(lǐng)先企業(yè)，在重卡行業(yè)景氣度提升的背景下受益較大，業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，維持公司“買入”評級。