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報(bào)告期間公司業(yè)績的大幅上升，主要是由于4 季度起將旗計(jì)智能納入合并報(bào)表范圍所致，另外，公司原有的樹脂鏡片業(yè)務(wù)業(yè)績也保持了穩(wěn)定增長。
    旗計(jì)智能業(yè)務(wù)趨勢向好，業(yè)績承諾完成無憂：旗計(jì)智能原本承諾2017-2018年凈利潤分別為2.45 億元、3.45 億元，不過，我們預(yù)計(jì)兩方面因素有望支撐公司后續(xù)業(yè)績超預(yù)期：一方面，2017 年原本已經(jīng)合作的銀行多數(shù)都將擴(kuò)增與旗計(jì)智能合作項(xiàng)目的規(guī)模，此外，去年4 季度以來旗計(jì)智能也拓展了新銀行客戶；另一方面，公司在今年 1 月獲高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，企業(yè)所得稅率由25%降至15%，相關(guān)因素在此前的業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)中都未進(jìn)行充分考慮。
    核心競爭力突出，旗計(jì)智能未來橫向、縱向均具備較大業(yè)務(wù)增長空間：我們認(rèn)為旗計(jì)智能大數(shù)據(jù)分析應(yīng)用和銀行合作方面具備突出優(yōu)勢，未來將沿著橫向、縱向兩個(gè)維度拓展業(yè)務(wù)：橫向方面，公司將不斷擴(kuò)張合作銀行數(shù)量與更多韓各樣客戶，使得基于大數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)獲得持續(xù)增長，而縱向方面，公司下一步將利用自身經(jīng)營模式的平臺(tái)性特點(diǎn)，不斷深化產(chǎn)品服務(wù)體系，向消費(fèi)金融等更具金融屬性的業(yè)務(wù)進(jìn)行拓展與擴(kuò)張。
    財(cái)務(wù)預(yù)測與投資建議
    考慮到康耐特較高的業(yè)績增速以及未來消費(fèi)金融領(lǐng)域廣闊的業(yè)務(wù)空間，我們認(rèn)為目前公司的合理估值水平為2017 年的40 倍市盈率，對應(yīng)合理股價(jià)為28.0 元，維持買入評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    旗計(jì)智能業(yè)績不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，旗計(jì)智能新業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期，康耐特眼鏡業(yè)務(wù)受全球貿(mào)易環(huán)境影響；