>> 中信建投-航天信息(600271) 立足稅控拓展物聯(lián)網(wǎng)，大數(shù)據(jù)+金融打開增長空間-170303
| 上傳日期： |
2017/3/3 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
武超則，程杲 |
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外延開拓物聯(lián)網(wǎng)、金融業(yè)務(wù)，打造三駕馬車
公司除“金稅工程”外，還參與了“金卡”、“金盾”工程，擁有特一級集成資質(zhì)，為拓展物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)打下良好的基礎(chǔ)，近年來公司陸續(xù)打造公安、交通、糧食、食藥監(jiān)、出入境管理、跨境電商服務(wù)平臺等行業(yè)的物聯(lián)網(wǎng)解決方案。公司2016 年擬收購華資軟件和航天金盾，繼續(xù)深化物聯(lián)網(wǎng)布局，未來仍將在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進行外延式發(fā)展。
公司2013 年底收購北京捷文60%股權(quán)和深圳德誠56%股權(quán)，快速切入金融支付終端和金融IC 卡領(lǐng)域，進軍金融科技產(chǎn)業(yè)，利用大客戶資源優(yōu)勢開展與交通銀行和其他第三方收單機構(gòu)的戰(zhàn)略合作。公司未來將以此為基礎(chǔ)打造金融IC 卡+POS 機+收單服務(wù)完整金融科技產(chǎn)業(yè)鏈。
天然大數(shù)據(jù)壁壘打造壟斷優(yōu)勢，探索大數(shù)據(jù)變現(xiàn)
公司憑借多年稅務(wù)信息化領(lǐng)域的積累，擁有近900 萬家企業(yè)客戶，掌握近兩千萬企業(yè)的基本信息和近十億條企業(yè)信用數(shù)據(jù)，形成了業(yè)界領(lǐng)先的企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫。公司積極探索數(shù)據(jù)變現(xiàn)方式，與銀行等金融機構(gòu)合作開展了企業(yè)余額寶、征信、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)。
盈利預(yù)測
我們預(yù)計公司2016-2018 年營業(yè)收入分別為243 億、277 億和324億，歸母凈利潤分別為16 億、18.3 億和21.2 億，對應(yīng)2016-2018年EPS 分別為0.87、0.99、1.15 元/股，我們看好營改增的深化以及稅務(wù)系統(tǒng)更新?lián)Q代將為公司帶來持續(xù)業(yè)績增量，另外公司戰(zhàn)略升級意圖堅決，看好基于大數(shù)據(jù)的金融科技業(yè)務(wù)以及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)未來的前景，給予“增持”評級，6 個月目標價26 元。
風險因素
物聯(lián)網(wǎng)、金融科技以及大數(shù)據(jù)變現(xiàn)不達預(yù)期。
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