久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

福田康明斯發(fā)動機2月銷售23,082臺，同比增長99.1%。
    【點評】
    重卡產能持續(xù)釋放，延續(xù)高漲勢頭。
    GB1589-2016的實施、多部門聯(lián)合治超疊加煤炭市場補庫存的因素，從去年10月份至今重卡新車銷售迅猛攀升，重卡企業(yè)產能一度供不應求。
    多區(qū)域基礎建設固定資產投資已經開始啟動，工程類新車需求有望成為后市新增長點。公司月在手訂單過萬輛，但由于配套零部件供應不足影響了前期產銷量。公司積極運作產業(yè)鏈資源加之零部件逐步擴產，目前已突破前期產能瓶頸，2月中重卡銷量突破萬輛大關，銷量增幅與行業(yè)水平一致，預計2017年將會有較好增長，福田戴姆勒公司有望扭虧為盈。
    輕卡增勢喜人，行業(yè)復蘇跡象漸顯。
    受宏觀經濟增速放緩等因素影響，輕卡行業(yè)連續(xù)三年下滑。2017年7月1日與2018年1月1日起全國3.5噸以上和3.5噸以下的輕型柴油車將分別實施國五排放法規(guī)，帶來輕卡單車成本顯著上升， 2017年或將迎來國四搶裝，行業(yè)有望同比增長10%。公司輕卡2月銷量同比大增32.6%，1-2月累計銷量實現(xiàn)同比11.2%增長，行業(yè)復蘇跡象開始顯現(xiàn)。排放升級將帶來行業(yè)集中度提升，公司是輕卡市場領頭羊，市占率近20%，近年來推出中高端品牌奧鈴與歐馬可，逐漸優(yōu)化產品結構，有望顯著受益。
    ?？蛋l(fā)動機持續(xù)火爆，為商用車板塊盈利支柱。
    公司福田康明斯發(fā)動機技術先進，受益排放升級，2月銷售23,082臺，同比翻番。重卡市場的火爆與輕卡行業(yè)復蘇將帶動其2017年出貨量繼續(xù)增加，盈利將實現(xiàn)大幅增長，持續(xù)為公司貢獻較大的投資收益。
    寶沃BX5開啟預售，期待后續(xù)表現(xiàn)。
    2 月SUV 銷售2,393 輛，預計寶沃BX7 的貢獻約2,300 輛。BX7 1、2 月銷量水平較低預計主要受春節(jié)因素與車市趨冷擾動，購車人數(shù)減少。我們認為1-2 月累計銷量只相當于一個正常月份銷量屬正?，F(xiàn)象，預計3 月銷量將回到5,000 輛左右水平。BX5 將于3 月24 日上市，預計BX5 1.8T 正式售價會低于預售價兩萬元左右，主銷車型價格會在17-18 萬元，8-9 月份還將推出1.4T 混動版車型，進一步拉寬消費群，未來BX5 全系車型的穩(wěn)定月銷量將會在8,000-10,000 輛。
    根據寶沃品牌規(guī)劃，2017 年還將推出緊湊型轎跑SUV BX6 與首款新能源產品BX7（EV 版），寶沃2017 年銷量有望達到15 萬輛以上，實現(xiàn)扭虧為盈，為公司貢獻較大的利潤彈性。
    【風險提示】
    1）寶沃汽車銷量不及預期；2）固定成本及費用增加超預期； 3）與北汽股份同業(yè)競爭。