久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

目前公司供水價(jià)格偏低，未來存在較大調(diào)升空間，水價(jià)上調(diào)將帶來業(yè)績彈性。2）污水處理：2016H1在運(yùn)污水處理規(guī)模183.35 萬噸，較2015 年末增長近25%，產(chǎn)能加快投運(yùn)短期將提高污水處理收入增速。城鎮(zhèn)污水處理市場潛力巨大，公司省外布局奠定加快發(fā)展基礎(chǔ)；未來伴隨省外市場拓展推進(jìn)，公司污水處理業(yè)務(wù)有望持續(xù)打開成長空間。3）工程：公司在建及儲備供排水項(xiàng)目較多，疊加新訂單承接，給排水管道工程業(yè)務(wù)或?qū)⒊掷m(xù)放量；另外，公司二次供水加快市場整合和業(yè)務(wù)拓展可期。
    燃?xì)猓盒碌睦麧櫾鲩L極，發(fā)展?jié)摿Υ?br>    南昌天然氣市場發(fā)展較晚，潛力較大，在城鎮(zhèn)化、氣化率目標(biāo)、環(huán)保壓力等多重因素推動下有望迎來加快發(fā)展。南昌燃?xì)庠谀喜艿捞烊粴馐袌鎏幱趬艛嘟?jīng)營地位，在西二線接通實(shí)現(xiàn)雙氣源供應(yīng)后，供氣保障與購氣議價(jià)能力大大提升，優(yōu)勢更為突出；公用新能源在加氣站數(shù)量、站點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)布局、用戶群體等方面均占領(lǐng)先優(yōu)勢，在南昌車用天然氣市場占有率達(dá)約80%。近幾年，南昌燃?xì)饧肮眯履茉礃I(yè)務(wù)均呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。作為南昌燃?xì)忸I(lǐng)域絕對龍頭，公司將充分受益行業(yè)發(fā)展，持續(xù)加速成長可期，燃?xì)鈽I(yè)務(wù)有望成為公司新的利潤增長極。
    股權(quán)激勵(lì)與資產(chǎn)注入預(yù)期，國企改革或可期待
    控股股東對公司股權(quán)激勵(lì)承諾期限漸近，若承諾如期兌現(xiàn)，將有利于公司治理結(jié)構(gòu)的完善，并進(jìn)一步激發(fā)內(nèi)部潛能，有望推動公司發(fā)展加速。另一方面，控股股東提出集團(tuán)“十三五轉(zhuǎn)型升級攻堅(jiān)行動”計(jì)劃，資產(chǎn)證券化目標(biāo)為到2020 年末證券化資產(chǎn)總值達(dá)到200 億元。目前，公司是集團(tuán)資產(chǎn)證券化唯一平臺，資產(chǎn)總值尚不到80 億元（2016 年3 季度末）。未來通過培育優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)再將其注入上市公司，或?qū)⒊蔀榧瘓F(tuán)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化目標(biāo)的重要途徑。公司資產(chǎn)注入存在較強(qiáng)預(yù)期。
    盈利預(yù)測與投資評級
    預(yù)計(jì)公司2016-18 年EPS 分別為0.38/0.42/0.48 元/股，對應(yīng)PE 分別為20X/18X/16X。我們認(rèn)為，公司戰(zhàn)略定位清晰，“大公用”事業(yè)平臺價(jià)值凸顯，未來隨著國企改革和轉(zhuǎn)型升級持續(xù)，其加速成長可期。首次覆蓋給予公司“增持”投資評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    1）業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期；
    2）在建工程項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期；
    3）天然氣價(jià)差不利變動；
    4）國企改革低于預(yù)期。