>> 廣發(fā)證券-威華股份（002240）戰(zhàn)略布局鋰和稀土-170313
| 上傳日期： |
2017/3/13 |
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| 512KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
巨國賢，趙鑫 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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進軍稀土
公司增資控股萬弘高新51%股權(quán)，用于利用磁材回收稀土產(chǎn)品，年處理磁材1.2 萬噸。項目處在設(shè)備調(diào)試及試生產(chǎn)階段，預(yù)計達產(chǎn)后年產(chǎn)稀土氧化物2041 噸，可實現(xiàn)年收入6.14 億元，凈利潤8860 萬元。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)虧損減少
公司傳統(tǒng)中纖板和林林業(yè)務(wù)16 年收入為14 億元（同比下降2.7%），實現(xiàn)營業(yè)利潤-5194 萬元（15 年同期為-2.46 億元），虧損減少。
盈利預(yù)測
不考慮增發(fā)，預(yù)計17-19 年EPS 分別為0.04，0.05 和0.16 元，對應(yīng)PE分別為290、239 和77 倍，考慮增發(fā)，17-19 年EPS 分別為0.04、0.08 和0.26 元，考慮鋰和稀土業(yè)務(wù)發(fā)展前景，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：
增發(fā)能否通過證監(jiān)會核準(zhǔn)存在不確定性；
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