>> 廣證恒生-金力永磁（835009）高性能釹鐵硼永磁材料領(lǐng)先供應(yīng)商-170313
| 上傳日期： |
2017/3/14 |
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來源： |
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作者： |
趙巧敏 |
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IPO 進程
2016 年12 月16 日，江西金力永磁科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）收到中國證券監(jiān)督管理委員會江西監(jiān)管局出具的（[2016]412 號）《關(guān)于受理江西金力永磁科技股份有限公司輔導備案材料的函》，目前公司正在接受海通證券股份有限公司的輔導，輔導備案登記日為2016 年12 月12 日。
企業(yè)投資亮點：風電領(lǐng)域市場龍頭，戰(zhàn)略整合產(chǎn)業(yè)上下游資源
作為第三代稀土永磁材料，釹鐵硼是目前磁性能最高、應(yīng)用范圍最廣、發(fā)展速度最快，也是當前工業(yè)化生產(chǎn)中綜合性能最優(yōu)的磁性材料。釹鐵硼永磁材料不僅應(yīng)用廣泛、且增長空間大，伴隨小型化和環(huán)保發(fā)展趨勢，將逐漸取代傳統(tǒng)永磁材料；(1) 風電領(lǐng)域市場龍頭，汽車電機領(lǐng)域應(yīng)用同比增長210%
據(jù)公司公告顯示目前風電領(lǐng)域市場占有率約50%。公司搶占先機有望順利搭乘新能源汽車爆發(fā)的東風擴大市場規(guī)模。同時公司還與節(jié)能電梯、變頻家電及其他工業(yè)節(jié)能電機領(lǐng)域客戶建立了良好的供應(yīng)合作關(guān)系；
(2) 基于優(yōu)質(zhì)客戶和供應(yīng)商，戰(zhàn)略整合產(chǎn)業(yè)上下游資源；
自公司成立以來，公司與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的領(lǐng)先者（包括贛州稀土集團、金風科技、四川江銅稀土、上汽集團旗下的尚頎德連、南車株洲電機旗下的金禾永磁等）建立起了包括股權(quán)合作在內(nèi)的多維度的戰(zhàn)略合作關(guān)系，使公司在產(chǎn)業(yè)鏈上可取得協(xié)同效益，快速取得了行業(yè)的領(lǐng)先地位；
(3) 持續(xù)性的研發(fā)投入保證持續(xù)創(chuàng)新能力，公司參與了兩項國家863 課題，并完成課題指標；
(4) 管理團隊產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗豐富，核心員工股權(quán)強化激勵。
財務(wù)預測
慮到公司為國內(nèi)領(lǐng)先的高性能釹鐵硼永磁材料的供應(yīng)商，受益風力發(fā)電、新能源汽車較好的前景，長期看好公司的發(fā)展，我們預測為2017 年公司營收8.87億元，同比增長10%；得益于2016 年籌劃的1000 噸新建產(chǎn)能逐步釋放，2018年營收10.2 億元，同比增長15%。
風險提示：
新能源汽車發(fā)展不達預期；稀土原材料價格波動的風險；對相關(guān)行業(yè)與客戶依賴的風險；市場需求不及預期以及行業(yè)競爭加劇風險；核心技術(shù)人員流失及核心技術(shù)失密的風險。
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