久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司擬向71 名激勵(lì)對(duì)象通過(guò)定向發(fā)行的方式授予限制性股票1200 萬(wàn)股，公司層面業(yè)績(jī)考核條件為2017-2019 年公司收入不低于8、12、16 億元；事件三：公告員工持股計(jì)劃草案。該計(jì)劃擬籌集資金不超過(guò)1.2 億，擬認(rèn)購(gòu)的信托計(jì)劃合計(jì)籌集資金不超過(guò)3.6 億。
    ■奶酪業(yè)務(wù)仍處于調(diào)整期，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間較好。目前公司的奶酪業(yè)務(wù)仍主要通過(guò)妙可藍(lán)多子公司展開(kāi)，妙可藍(lán)多在電商渠道銷(xiāo)量排名領(lǐng)先且品牌影響力較強(qiáng)，具有一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。妙可藍(lán)多2016 年實(shí)現(xiàn)收入1.27 億，同比增長(zhǎng)48%，凈利潤(rùn)2508 萬(wàn)，凈利率高達(dá)20%左右，成長(zhǎng)性和盈利性兼具；扣非后凈利潤(rùn)2464 萬(wàn)略低于此前2500 萬(wàn)的業(yè)績(jī)承諾，主要原因是公司目前仍處于深度調(diào)整中，且2016 年下半年以來(lái)原奶價(jià)格持續(xù)反彈導(dǎo)致原材料成本上升明顯。根據(jù)年報(bào)披露信息，未來(lái)公司仍將戰(zhàn)略聚焦奶酪業(yè)務(wù)，積極拓展餐飲、零售和工業(yè)等線下渠道，加大品牌宣傳推廣與營(yíng)銷(xiāo)投入，并開(kāi)發(fā)多渠道針對(duì)性產(chǎn)品，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間仍然較好，未來(lái)發(fā)展值得期待。
    ■液態(tài)奶主動(dòng)進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)仍有空間。公司主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出多系列特色高端新品，希望借此實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)和區(qū)域擴(kuò)張；并在吉林省范圍內(nèi)開(kāi)發(fā)巴氏奶業(yè)務(wù)，拓展較常溫更具潛力的低溫奶業(yè)務(wù)。廣澤作為吉林省知名品牌，在省內(nèi)已具備較強(qiáng)品牌影響力，主動(dòng)進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)有望改善盈利能力；而全國(guó)化擴(kuò)張則可與奶酪業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，渠道共享優(yōu)勢(shì)較大。
    ■股權(quán)激勵(lì)及員工持股有望實(shí)現(xiàn)管理層利益綁定，高業(yè)績(jī)考核目標(biāo)充分彰顯公司信心。本次推出的股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃有望使公司與核心高管形成利益綁定，對(duì)中層管理者及核心員工也有一定激勵(lì)作用，有利于提升公司凝聚力，加快調(diào)整速度；而較高業(yè)績(jī)考核目標(biāo)也彰顯了公司對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心。
    ■投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2017 年-2018 年的收入增速分別為59%、51%，凈利潤(rùn)增速分別為4%、145%，維持買(mǎi)入-A 的投資評(píng)級(jí)，考慮到17 年仍處于擴(kuò)張及費(fèi)用投入階段，略下調(diào)6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)至13.00 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：定增推進(jìn)緩慢，奶酪業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期，原材料成本上漲。