>> 海通證券-金誠信(603979)投標(biāo)非洲銅礦，員工持股完成-170319
| 上傳日期： |
2017/3/20 |
大?。?/td>
| 334KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
施毅，鐘奇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
目標(biāo)公司目前在非洲地區(qū)經(jīng)營一家地下銅礦，該銅礦為目標(biāo)公司的主要資產(chǎn)。該銅礦位于非洲銅礦帶，礦區(qū)海拔標(biāo)高1300m 左右。銅礦2016 年度生產(chǎn)的總銅金屬量約為2 萬噸。
若公司中標(biāo)，公司主營將從專注礦山開發(fā)服務(wù)增加有色金屬采選業(yè)務(wù)，躋身國內(nèi)銅上市公司行列，盈利能力進一步提升。同時公司主營業(yè)務(wù)的多樣性彌補了之前單一礦山開發(fā)業(yè)務(wù)受行業(yè)外部環(huán)境影響較大的短板，降低經(jīng)營風(fēng)險，提升公司價值。
員工持股購買股票工作已經(jīng)完成。公司2017 年第一次臨時股東大會通過了公司第一期員工持股計劃，包括董事、監(jiān)事、高管在內(nèi)參與持股計劃的核心員工不超過235 人。本次持股計劃籌集資金總額上限為7000 萬元，信托計劃募集資金總額不超過14000 萬元，優(yōu)先級、劣后級份額的比例不超過1:1。
公司委托中信信托有限責(zé)任公司作為員工持股計劃委托財產(chǎn)/信托財產(chǎn)的管理機構(gòu)，代員工持股計劃認購信托計劃劣后級份額，認購金額不超過7000 萬元，優(yōu)先級份額預(yù)計由銀行類金融機構(gòu)認購，認購金額不超過7000 萬元。員工持股計劃存續(xù)期不超過36 個月，鎖定期為12 個月。
截止至3 月18 日，公司公告該計劃已通過二級市場買入公司股票712.16 萬股（占總股本1.58%），成交均價約為19.65 元/股，購買總價1.40 億元，本次員工持股計劃購買股票工作已經(jīng)完成。
再中兩標(biāo)，一帶一路積極開拓海外業(yè)務(wù)。2016 年12 月公司簽訂四川鑫源礦業(yè)礦山生產(chǎn)系統(tǒng)承包項目，并簽訂了單價3.2 億的礦山采礦生產(chǎn)承包合同。公司于2017 年3 月3 日確定以2.3 億人民幣再次中標(biāo)“塔吉克斯坦帕魯特金礦一期采礦生產(chǎn)及基建剩余工程”。為了配合公司該項中標(biāo)工程的順利實施以及未來業(yè)務(wù)拓展，公司擬以自有資金在塔吉克斯坦設(shè)立子公司。
盈利預(yù)測與估值。我們預(yù)計2016-2018 年EPS 分別為0.51 元，0.69 元和0.81元，考慮到公司不僅僅從事礦山工程，同時兼有礦山運營服務(wù)、設(shè)計咨詢等業(yè)務(wù)，抗風(fēng)險能力較強，此外，公司國際工程經(jīng)驗豐富，參考行業(yè)估值水平，給予公司對應(yīng)2017E 41 倍市盈率估值，6 個月目標(biāo)價格為28.29 元，給予“買入”評級。
不確定性分析。下游需求不及預(yù)期。
|
|
