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在2015 年底完成增發(fā)后，公司具有強(qiáng)烈的新興產(chǎn)業(yè)拓展意愿，而目前在手現(xiàn)金充足（2016 年三季 報(bào)33 億元），實(shí)際控制人常州新北區(qū)政府合計(jì)持股59%，公司股權(quán)結(jié) 構(gòu)上有空間、財(cái)務(wù)上有能力取得新興產(chǎn)業(yè)重大突破，目前關(guān)注的主要方向是智能制造和大健康領(lǐng)域。
    基建業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。2015 年收入14 億元，同比增長43%，2016 年上半年收入11.3 億元。毛利率逐年小幅上升，基本穩(wěn)定在10%左右。
    保障房業(yè)務(wù)穩(wěn)定。2015 年公司保障房業(yè)務(wù)收入11.2 億元，同比增長22%，2016 年上半年收入10 億元，同比大幅增長115%。近3 年，公司保障房業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定在13%-14%區(qū)間。
    PPP新業(yè)務(wù)模式打開城投業(yè)務(wù)新空間。公司于2016年4月和2016年10月分別取得常州市新北區(qū)2015-2016年重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施一期和二期PPP項(xiàng)目，總投資分別為12億元和17億元，總計(jì)約30億元，項(xiàng)目回報(bào)水平為10%。公司PPP業(yè)務(wù)模式的成功拓展，將為公司基建業(yè)務(wù)打開新的發(fā)展空間。
    商品房業(yè)務(wù)：2016 年簽約銷售25 億元，有力保障未來兩年公司業(yè)績。
    常州市2016 年商品房銷售面積1064 萬平米，商品住宅成交均價(jià)7155元/㎡，同比分別增長36%和11.12%。公司2016 年房地產(chǎn)項(xiàng)目簽約金額25.29 億元，這將對公司商品房業(yè)務(wù)2016-2017 年實(shí)現(xiàn)收入提供較好保障。
    投資業(yè)務(wù)：聚焦新材料等新興行業(yè)，投資項(xiàng)目逐漸進(jìn)入回報(bào)期。公司此前投資的江蘇銀行、常熟汽飾、格蒂電力等項(xiàng)目已通過IPO 或被上市公司并購等方式，實(shí)現(xiàn)回報(bào)。目前所投項(xiàng)目包括集星科技（超級電容）、中鋼新型（石墨材料）和Kateeva（OLED）等優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，未來有望獲得較好回報(bào)。
    盈利預(yù)測和投資評級。預(yù)計(jì)公司2016 年和2017 年EPS 分別為0.34元和0.40 元，動(dòng)態(tài)PE 分別為27 倍和23 倍，首次給予公司買入評級。