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（3）2017 年Q1 業(yè)績預(yù)告：歸母利潤2,380 萬元-2,400 萬元，同比增長29.8-30.1 倍。
    報(bào)告摘要：
    業(yè)績?cè)鲩L主要源于并購企業(yè)收入利潤并表。2016 年新并表企業(yè)有杭州惟勤、藍(lán)天電腦、中拓信息和創(chuàng)源環(huán)境四家。杭州惟勤和中拓信息主要是從事醫(yī)療信息化服務(wù)，與公司主業(yè)相同，而創(chuàng)源環(huán)境則是從事環(huán)境監(jiān)測監(jiān)控，可協(xié)助公司拓展醫(yī)療機(jī)構(gòu)環(huán)境監(jiān)測業(yè)務(wù)。新并表企業(yè)共計(jì)并入收入4,460.5 萬元和利潤1,080.1 萬元，成為公司主要業(yè)績?cè)隽坎糠帧?016 年12 月底收購博泰服務(wù)，業(yè)績承諾2017 年和2018 年分別實(shí)現(xiàn)扣非歸母利潤9,950 萬元和11,400 萬元。由于2017 年開始并表，公司2017 年Q1 業(yè)績同比增長30 倍左右。
    中山模式推進(jìn)順利，區(qū)域醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)國內(nèi)領(lǐng)先。經(jīng)過1 年半的建設(shè)，“中山市區(qū)域衛(wèi)生信息平臺(tái)建設(shè)營運(yùn)項(xiàng)目”已取得階段性進(jìn)展。市內(nèi)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)已基本接入?yún)^(qū)域衛(wèi)生信息平臺(tái)，居民健康門戶網(wǎng)站、健康中山APP、預(yù)約掛號(hào)平臺(tái)等應(yīng)用都已成功上線。中山項(xiàng)目的“項(xiàng)目建設(shè)+特許經(jīng)營權(quán)”模式推進(jìn)順利，其建設(shè)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)有望向全國推廣。目前公司區(qū)域醫(yī)療信息化項(xiàng)目已在全國190 多個(gè)區(qū)縣落地，市占率在國內(nèi)領(lǐng)先。
    “產(chǎn)品+服務(wù)，線上+線下”戰(zhàn)略模式初步成型。產(chǎn)品方面，公司在強(qiáng)化自身醫(yī)院及區(qū)域衛(wèi)生醫(yī)療信息化產(chǎn)品和服務(wù)同時(shí)，收購中拓信息、杭州惟勤、杭州卓騰等優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療信息化企業(yè)。服務(wù)方面，公司收購博泰服務(wù)，其在全國300 多本地化服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化公司服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；公司還參與設(shè)立長壽健康保險(xiǎn)股份有限公，計(jì)劃提供健康保險(xiǎn)服務(wù)。公司的產(chǎn)品和服務(wù)貫穿線上和線下，滿足用戶多樣化的需求。
    投資建議：預(yù)計(jì)公司2017/2018/2019 年EPS 0.75/0.93/1.08 元，對(duì)應(yīng)PE 47.53/38.72/33.20 倍，給予“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢，并購企業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)