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同時(shí)公司預(yù)算17年?duì)I收、歸母凈利分別增長(zhǎng)31%、26%，彰顯公司發(fā)展信心。重申看好公司在醫(yī)療影像市場(chǎng)的持續(xù)拓展，口腔CT業(yè)務(wù)17-18年有望延續(xù)80%以上高增長(zhǎng)，且18年?duì)I收占比有望達(dá)到30%，骨科CT等新產(chǎn)品值得期待?；谥鳂I(yè)色選機(jī)增速放緩，下調(diào)公司2017-19年EPS分別為0.63(-0.03)/0.85(-0.02)/1.17元，維持28.1元目標(biāo)價(jià)，增持。 口腔CT實(shí)現(xiàn)翻番，17年保守預(yù)算總體營(yíng)收增長(zhǎng)30%：①公司16年傳統(tǒng)主業(yè)色選機(jī)營(yíng)收6.8億，收入同比略有下降但毛利率趨穩(wěn)。主要由于公司對(duì)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行深度梳理調(diào)整，降低了經(jīng)銷商庫(kù)存，消除了公司未來發(fā)展的隱疾。判斷17年公司將輕裝上陣，色選機(jī)主業(yè)增速有望提升至15%左右。②公司口腔CT業(yè)務(wù)培育多年，是國(guó)內(nèi)首家具備自主研發(fā)生產(chǎn)高端醫(yī)療影像設(shè)備能力的企業(yè)，16年收入達(dá)1.7億，同比增長(zhǎng)120%，毛利率達(dá)57%。醫(yī)療領(lǐng)域收入占比已提升至18%，成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。 重點(diǎn)關(guān)注公司在醫(yī)療影像市場(chǎng)的持續(xù)拓展：①公司通過布局口腔CT，打響醫(yī)療影像市場(chǎng)第一槍，判斷17-18年有望延續(xù)80%以上高增長(zhǎng)，2018年?duì)I收占比將達(dá)30%。②除口腔CT外，看好公司在骨科CT和耳鼻喉科CT市場(chǎng)的拓展。目前骨科CT產(chǎn)品已完成內(nèi)部驗(yàn)證，有望在2018年初上市；可用于耳鼻喉CT尚處于CFDA認(rèn)證過程中，預(yù)計(jì)將在2017年下半年為公司貢獻(xiàn)收入。 
    風(fēng)險(xiǎn)因素：色選機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；骨科CT等新品上市進(jìn)度低于預(yù)期