>> 東興證券-匯納科技（300609）頻客流分析系統(tǒng)行業(yè)龍頭-170410
| 上傳日期： |
2017/4/11 |
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pdf |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
喻言 |
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公司核心團隊健全完整，為公司發(fā)展提供強有力支撐。
目前，公司已步入快速增長的黃金期，未來三年收入將高速增長：人臉識別等技術應用將提升行業(yè)價值。隨著新零售的發(fā)展，線下零售行業(yè)的數(shù)據(jù)化已成當務之急。視頻監(jiān)控也從最初的安防，到巡店，客流分析，再到人工智能的應用，價值在不斷提升。匯納科技近期在A 股的上市也持續(xù)受到投資者的關注。
客流分析系統(tǒng)業(yè)務持續(xù)快速增長?？土鞣治鱿到y(tǒng)功能日益擴展，行業(yè)發(fā)展?jié)摿?。公司緊抓市場發(fā)展機遇，有著較高的市場占有率。匯納科技2016年全年收入同比增長達到28.1%，客流分析系統(tǒng)業(yè)務做出了重大貢獻。
我們預計公司客流分析系統(tǒng)業(yè)務持續(xù)增速將達到40%以上。
匯客云將迎來高速發(fā)展。公司除了提供分析系統(tǒng)軟件銷售外，還在拓展SAAS 服務模式的“匯客云”服務。匯客云對資金、運營能力都有很高要求，公司上市后將具有充足的資金實力，預計“匯客云”將大力發(fā)展該業(yè)務，未來三年“匯客云”將迎來高速發(fā)展。
公司盈利預測及投資評級。我們預計公司2017 年-2019 年營業(yè)收入分別為2.32 億元、3.14 億元和4.27 億元，歸屬母公司的凈利潤為0.60 億元，0.79億元和1.05 億元，對應每股收益分別為0.60 元、0.79 元和1.05 元，對應PE 分別為95、72 和54 倍。按照公司2017 年100 倍市盈率，給予6 個月目標價60 元，首次覆蓋，給予公司“推薦”評級。
風險提示：市場競爭加劇；新業(yè)務拓展不及預期；
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