>> 申萬宏源-海蘭信(300065)業(yè)績預告凈利潤增長65%-95%,打造海洋信息化領軍者-170411
| 上傳日期： |
2017/4/11 |
大?。?/td>
| 401KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉洋 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
行業(yè)高景氣與公司處于發(fā)展高速增長期，看好公司的業(yè)績高增。
航海智能化與海洋信息化打開大海洋市場：航海信息化方面，軍用船、公務船打開公司新的業(yè)績增長點，伴隨著國家未來幾年的大規(guī)模軍船的建設，艦船噸位數和相關軍輔船的發(fā)展，國產優(yōu)質的船舶電子公司將迎來發(fā)展良機；公司在2016 年的海事產品中自主產品銷售占比提高，特別是相關軍品的銷售業(yè)績增長，將會是未來2-3 年的公司額預計增長的另一個引擎，預計相關軍船業(yè)務將會迎來收入與毛利率水平的雙提升。海洋信息化業(yè)務方面，公司的小目標探測雷達、信息化產品迎來推廣期，監(jiān)控系統(tǒng)訂單逐步落地。公司近海雷達監(jiān)控網建設按計劃推進，隨著市場逐漸打開，公司對于近海雷達監(jiān)控網建設節(jié)奏加快，預計小目標了雷達年度貢獻利潤將會大幅增加；公司在2016 年完成浙江省級近海雷達監(jiān)控網作為標桿，2017 年的海南省三沙市的業(yè)務拓展將會是最核心的收入與利潤增長點；公司在海洋信息化領域會不斷有新的項目落地?？春霉咀鳛閺男∈袌龅凝堫^成長為海洋這個廣闊市場的領軍者。
公司外延成長頻頻，公司將會成長為海洋信息化領軍者角色：2017 年年初公告的收購廣東藍圖信息技術有限公司，預計2016 全年產生凈利潤約為1000 萬-2000 萬之間，預計公司還會在海洋信息化方面做更多的布局。根據公司2017 年2 月18 日公告的《海蘭信:關于簽署重大資產重組框架協(xié)議的公告》內容：（1）將會由第三方（以下簡稱“增資方”）對上海海蘭勞雷海洋科技有限公司（以下簡稱“海蘭勞雷”）進行增資；（2）增資到位后，由海蘭勞雷收購勞雷產業(yè)45%股權；預計公司完成對海蘭勞雷的完整收購后，海蘭勞雷行業(yè)卡位與公司業(yè)績將會助力海蘭信成為海洋信息化的領軍者。
我們預計公司2016/2017/2018 將實現凈利潤0.9 億元/1.84 億元/3.16 億元，對應的EPS為0.37 元/0.76 元/1.31 元，對應PE 為104X/51X/29X，考慮到公司是航海信息化和海洋信息化領域的絕對龍頭標的，公司內生外延發(fā)展動力充足，維持原先買入評級,維持之前的盈利預測，若公司復牌回調，建議買入。
|
|
