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另外，公司完成對(duì)無錫中鼎的收購(gòu)后，進(jìn)入物流自動(dòng)化系統(tǒng)集成市場(chǎng)，形成另一業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年歸母凈利潤(rùn)分別為1.56億、2.81億和3.63億，分別同比增長(zhǎng)45%、81%和29%；對(duì)應(yīng)EPS分別為0.84元、1.51元和1.96元。上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至45.0（+2.0）元/股，對(duì)應(yīng)2017年P(guān)/E 29.8倍。 
    周期疊加成長(zhǎng)，工業(yè)車輛業(yè)務(wù)顯著超預(yù)期。2008-2016年電動(dòng)步行式倉(cāng)儲(chǔ)叉車復(fù)合增速近21%，主要受益于環(huán)保升級(jí)以及第三產(chǎn)業(yè)占比提升；而中國(guó)電動(dòng)倉(cāng)儲(chǔ)叉車銷量占比僅25%，與歐洲的64%和美洲的45%相比，仍有近一倍的提升空間，判斷中期內(nèi)行業(yè)仍處于成長(zhǎng)期。另外，受益宏觀經(jīng)濟(jì)改善及出口增速超預(yù)期，工業(yè)車輛行業(yè)迎來周期拐點(diǎn)向上。2017年1-2月，全國(guó)叉車總銷量6.39萬輛，同比增長(zhǎng)49.7%，其中內(nèi)燃叉車銷售3.96萬輛，同比增長(zhǎng)57.4%，電動(dòng)叉車?yán)塾?jì)銷售2.35萬輛，同比增速38.7%，均創(chuàng)下近五年來的最高增速，僅次于2011年歷史增速高點(diǎn)。 
    收購(gòu)無錫中鼎切入物流自動(dòng)化市場(chǎng)打造新增長(zhǎng)點(diǎn)。預(yù)計(jì)到2018年中國(guó)自動(dòng)化物流系統(tǒng)集成市場(chǎng)空間將達(dá)1000億元，年復(fù)合增速保持在25%左右，無錫中鼎定位于智能物流系統(tǒng)集成方案提供商，豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、自主研發(fā)的核心設(shè)備構(gòu)成了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，必將受益于行業(yè)的高景氣度。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：工業(yè)車輛業(yè)務(wù)低于預(yù)期；自動(dòng)化物流系統(tǒng)市場(chǎng)開拓低于預(yù)期。