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另外，一季度中標(biāo)兩個(gè)高速公路機(jī)電項(xiàng)目，合同金額合計(jì)1.19 億，為全年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)打好基礎(chǔ)。國(guó)通星驛去年全年經(jīng)審計(jì)扣非凈利潤(rùn)1.16 億，遠(yuǎn)超業(yè)績(jī)承諾6000 萬(wàn)。
    銀行卡收單持續(xù)爆發(fā)。16 年地產(chǎn)子公司銷售5.27 萬(wàn)平，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)1.51 億，剩余可供出售面積2.36 萬(wàn)平米。公司銀行卡收單業(yè)務(wù)2016 年11 月開(kāi)始并表約貢獻(xiàn)5072 萬(wàn)元。對(duì)于17 年一季度，我們預(yù)計(jì)銀行卡收單業(yè)務(wù)約貢獻(xiàn)7000萬(wàn)利潤(rùn)，預(yù)計(jì)2017 年公司銀行卡收單業(yè)務(wù)流水將會(huì)達(dá)到6000 億左右。
    消費(fèi)金融逐步完善。公司消費(fèi)金融團(tuán)隊(duì)接近建設(shè)完畢，未來(lái)公司的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)主要針對(duì)較高凈值人群開(kāi)展為期一年的10-20 萬(wàn)信用貸款。我們預(yù)計(jì)17年消費(fèi)金融業(yè)務(wù)規(guī)模會(huì)達(dá)到30 億左右，未來(lái)逐步開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。
    支付為體、金融為用。公司已經(jīng)從傳統(tǒng)的硬件供應(yīng)商轉(zhuǎn)為“支付為體、金融為用”的系統(tǒng)方案提供商。首先，2017 年圍繞銀行卡收單業(yè)務(wù)的支付運(yùn)營(yíng)及增值服務(wù)板塊會(huì)貢獻(xiàn)大量業(yè)績(jī)，全年6000 億流水。其次，當(dāng)前消費(fèi)金融板塊已經(jīng)布局完成，鑒于數(shù)據(jù)和商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)，規(guī)模和風(fēng)控皆能達(dá)到最優(yōu)，預(yù)計(jì)17 年下半年開(kāi)始逐步加速貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。最后，增發(fā)募投項(xiàng)目進(jìn)一步整合國(guó)通星驛、網(wǎng)商小貸、智聯(lián)天地、北京亞大、翼碼科技等公司數(shù)據(jù)和行業(yè)資源，形成強(qiáng)大的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備，為公司未來(lái)開(kāi)展商業(yè)數(shù)據(jù)分析業(yè)務(wù)提供用戶基礎(chǔ)和大數(shù)據(jù)資源。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)電子支付領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局，支付和金融推動(dòng)公司從業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)合作方向數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)合作方的角色轉(zhuǎn)換。若不考慮未來(lái)增發(fā)攤薄影響，我們預(yù)計(jì)公司2017-2019 年的EPS 為0.75/1.01/1.28 元，參考同行業(yè)可比公司，給予公司2017 年動(dòng)態(tài)PE 36 倍，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)27.00元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。銀行卡收單低于預(yù)期，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)低于預(yù)期。