久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    胰島素產(chǎn)品增長(zhǎng)穩(wěn)定，器械產(chǎn)品有望貢獻(xiàn)新增量
    公司在胰島素市場(chǎng)的占比穩(wěn)步提升，預(yù)計(jì)胰島素產(chǎn)品收入全年能實(shí)現(xiàn)20%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)，新版醫(yī)保的利好預(yù)計(jì)在今年四季度開始體現(xiàn)。2017年國(guó)家新醫(yī)保中人胰島素由醫(yī)保乙類調(diào)入甲類，公司40R 明確了完全報(bào)銷；胰島素類似物在醫(yī)保乙類加了明確限制，這將大大延緩胰島素類似物向基層延伸的步伐，在公司研發(fā)的胰島素類似物未上市之前，大大減輕胰島素類似物滲透的壓力。
    代理華廣生技血糖儀產(chǎn)品后，公司在器械領(lǐng)域的銷售收入快速增長(zhǎng)，2016 年公司醫(yī)療器械收入2.33 億元，同比增長(zhǎng)55.27%，我們預(yù)計(jì)今年公司在器械領(lǐng)域的收入能達(dá)到3 億元，器械有望給公司業(yè)績(jī)帶來新增量。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)
    公司是國(guó)內(nèi)二代胰島素研發(fā)生產(chǎn)龍頭企業(yè)，糖尿病治療產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，通過強(qiáng)大的基層推廣渠道保證市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)；未來有望依托慢病管理平臺(tái)，建立糖尿病診療閉環(huán)系統(tǒng)，打開發(fā)展空間。我們預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS為0.59/0.75/0.98 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為37/29/22 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    產(chǎn)品招標(biāo)降價(jià)的壓力；產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期；胰島素競(jìng)爭(zhēng)格局加劇。