>> 興業(yè)證券-原普股份（300471）市場開拓進展順利，陸續(xù)收獲能源工程訂單-170607
| 上傳日期： |
2017/6/8 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
成尚汶 |
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宏達公司在市政行業(yè)、石油天然氣（海洋石油）行業(yè)、化工石化醫(yī)藥行業(yè)、建筑行業(yè)、電力行業(yè)等五大行業(yè)十六個專業(yè)具有工程設(shè)計資質(zhì)。公司在收購之時對宏達公司進行了注資，大大提升了宏達公司的接單能力，并于2016 年10 月拿下2.21億元的天然氣管道總承包合同；2016 年12 月，公司拿下沼氣池綜合利用項目8660 萬元總包合同；此次宏達公司再次拿下6000 萬元訂單，表明公司市場開拓進展順利，未來能源工程領(lǐng)域訂單有望繼續(xù)放量。
打造天然氣上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈整體解決方案服務(wù)商。公司在收購了四川宏達之后擁有了整合清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈的工程設(shè)計、施工承包、過程管理、成套設(shè)備供應(yīng)安裝調(diào)試及技術(shù)打包服務(wù)等全套資質(zhì)和能力，可充分發(fā)揮公司在天然氣產(chǎn)業(yè)深耕多年的經(jīng)驗，整合公司在天然氣及石油化工市場的客戶與資源，未來有望打造成清潔能源全產(chǎn)業(yè)鏈整體解決服務(wù)商。
盈利預(yù)測及評級：公司基于傳統(tǒng)的CNG 和LNG 的加氣站成套設(shè)備，通過內(nèi)生外延等方式，實現(xiàn)清潔能源的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，并進軍燃料電池等新能源市場，未來發(fā)展可期。預(yù)計公司2017-2019 年EPS 分別為0.57 / 0.74 /0.99 元，對應(yīng)PE 27x/ 21x / 16x，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：油價大幅下跌的風(fēng)險；下游市場需求不及預(yù)期。
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