>> 廣發(fā)證券-浙江鼎力（603338）調(diào)整非公開發(fā)行方案，增強公司長期發(fā)展動力-170706
| 上傳日期： |
2017/7/6 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
羅立波 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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我們認為經(jīng)過兩次主動對補流部分的調(diào)整后，后續(xù)有望順利推進并盡快上會。公司本次非公開發(fā)行股票事項尚需中國證監(jiān)會核準，后續(xù)進程可以繼續(xù)關(guān)注。
臂式高空平臺漸成趨勢，增強公司長期發(fā)展動力
高空作業(yè)平臺涵蓋自行走越野剪叉式高空作業(yè)平臺、直臂式高空作業(yè)平臺和曲臂式高空作業(yè)平臺。根據(jù)公司公告，亞太地區(qū)臂式高空作業(yè)平臺與剪叉式高空作業(yè)平臺數(shù)量比為1：1.5，歐洲、非洲、中東地區(qū)及北美地區(qū)為1：1.4，拉美為1：0.9。而目前國內(nèi)高空作業(yè)平臺競爭主要集中在剪叉式高空作業(yè)平臺領(lǐng)域，大型智能高空作業(yè)平臺因其技術(shù)復(fù)雜性，進入門檻高，市場仍然集中在少數(shù)國外廠商中。目前，公司建有省級企業(yè)研究院，與Magni 公司合作建有鼎力歐洲研發(fā)中心，有實力加速占領(lǐng)大型智能高空作業(yè)平臺市場。
若本次非公開發(fā)行項目順利實施，將進一步提高公司大型臂式高空作業(yè)平臺的生產(chǎn)能力，優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，有效滿足高端市場需求，進一步鞏固和提升公司在高空作業(yè)平臺領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。
投資建議：我們預(yù)測公司2017-2019 年營業(yè)收入為1122、1658 和2362百萬元，EPS 分別為1.741、2.478 和3.400 元，當前股價對應(yīng)市盈率38/27/19 倍。結(jié)合業(yè)績和估值情況，給予公司“買入”的投資評級。
風險提示：高空平臺租賃業(yè)發(fā)展低于預(yù)期；工程機械廠進入加劇行業(yè)競爭。
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