>> 廣發(fā)證券-東港股份（002117）中標即開型福彩銷售展示項目，彩票業(yè)務前景光明-170707
| 上傳日期： |
2017/7/7 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
趙中平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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項目為期5 年，銷售展示柜租賃數(shù)量為3000 臺，制作費1728 萬元，維保服務費276.48 萬元（首年質(zhì)保期后每年按硬件價格的4%計算，四年合計16%），租賃費68.4 萬元（按招標要求9 個省各配備一套服務器，每套含服務器2 臺，防火墻、路由器、交換機各1 臺）。項目有望幫助即開型彩票站點降低人員成本開支、提升彩票銷量，增強公益金貢獻。
我們的觀點：新渠道售彩服務帶來新商機，公司彩票業(yè)務前景光明
公司重視新渠道彩票銷售服務，致力于為客戶提供新渠道彩票銷售的系統(tǒng)開發(fā)、設備制作與維護、展示和宣傳等服務，本次中標是公司在彩票領域積極布局發(fā)展的結(jié)果。公司在電腦彩票與即開型彩票自助銷售一體機領域研發(fā)進展和試點效果良好，并且已和山東省福彩中心、深圳思樂共同出資設立了山東彩票研究院，推動彩票游戲、彩票手機端銷售和自助終端銷售業(yè)務的發(fā)展。我們認為，彩票銷售終端的營銷和軟硬件支持對于提升銷量有積極作用，終端展示宣傳和自助銷售的價值將逐漸顯現(xiàn)；與此同時，無紙化彩票是大勢所趨，未來彩票游戲研發(fā)和無紙化銷售領域的商業(yè)價值將進一步凸顯，公司彩票領域業(yè)務前景光明。
盈利預測與投資建議
公司傳統(tǒng)印刷業(yè)務具備保持穩(wěn)健增長的能力，信息技術(shù)業(yè)務推廣效果良好，彩票領域業(yè)務前景光明。預計公司2017-2019 年凈利潤2.4/2.7/3.2億元，7 月6 日收盤價分別對應40/35/31 倍PE。我們看好公司印刷業(yè)務的穩(wěn)定增長和信息技術(shù)服務以及彩票領域業(yè)務的發(fā)展前景，維持“買入”評級。
風險提示
印刷業(yè)務競爭加?。恍畔⒓夹g(shù)以及電子發(fā)票業(yè)務發(fā)展具有不確定性。
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