>> 上海證券-華達科技(603358)國內(nèi)規(guī)模領先的汽車沖壓件專業(yè)生產(chǎn)商-170710
| 上傳日期: |
2017/7/11 |
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| 1099KB |
| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
邵銳 |
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此報告為加密報告 |
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2017年前5個月廣汽傳祺累計銷量達20.75萬輛,同比增長50.86%,市場占有率攀升至2%以上。其中主力車型GS4累計銷量達14.94萬輛,同比增長19.82%,去年10月推出的新車型GS8累計銷量也達到了4.35萬輛。而據(jù)傳祺新品規(guī)劃,年內(nèi)預計有全新SUV車型GS3、GS7,全新MPV車型GM8,以及新能源車型GE3、GA6 PHEV等陸續(xù)上市,產(chǎn)品布局將進一步完善,建立新的銷量增長點。 主要客戶廣汽本田、東風本田銷量逆勢增長 廣汽本田和東風本田均為公司主要客戶,其銷量樂觀也將推動公司下游需求增長。以乘聯(lián)會銷量數(shù)據(jù)計算,2017年前5個月日系車累計銷量達到162.77萬輛,同比上升17.59%,增速高于自主(4.31%)、德系(4.35%)、美系(3.46%)、韓系(-43.43%)、法系(-34.19%)等。由于雅閣、思域等車型銷售火爆,廣汽本田和東風本田累計銷量達26.22萬輛和25.43萬輛,同比增長17.1%和26.2%,增速高于其他主流日系品牌。 投資建議 我們預計,公司2017年至2019年營業(yè)收入為32.05億元、36.90億元、42.44億元,同比增長17.62%、15.15%、15.02%;歸屬于母公司股東的凈利潤3.58億元、4.28億元、5.11億元,同比增長22.97%、19.60%、19.37%;對應EPS為2.24元、2.67元、3.19元,PE為23.63倍、19.83倍、 16.60倍,給予"增持"評級。
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