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    目標(biāo)價(jià)下 PE 估值安全邊際高：1）我們根據(jù)公司在手訂單及歷史增速預(yù)計(jì)公司 2017/2018 年?duì)I收為 33/45 億元，歸母凈利為 3.9/5.3 億元，EPS 為0.2/0.27 元，根據(jù) PEG 估值法給予公司 17 年 PEG 為 0.8，對(duì)應(yīng) 17 年 PE為 33 倍，對(duì)應(yīng)股票價(jià)格為 6.8 元；2）橫向來看，可比公司 2017 年平均 PE估值為 42 倍，A 股智慧城市板塊 PE 估值為 65 倍；縱向來看，公司歷史平均 PE 估值為 68 倍，目標(biāo)價(jià)下 PE 估值安全邊際較高。
    投資建議
    公司 2017/2018 年 EPS 為 0.2/0.27 元，根據(jù) PEG 估值法給予公司 6-12 月目標(biāo)價(jià) 6.8 元，對(duì)應(yīng) 2017/2018 年 PE 估值 33/25 倍。
    風(fēng)險(xiǎn)
    宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)、快速擴(kuò)張帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)、人才風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款過高減值風(fēng)險(xiǎn)、解禁風(fēng)險(xiǎn)。