>> 方正證券-新宙邦（300037）中報業(yè)績持平，全年增長可期-170807
| 上傳日期： |
2017/8/8 |
大小： |
678KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
韓振國 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
電解液原材料價格企穩(wěn)，看好下半年增長
自年初以來，六氟磷酸鋰價格一路從40 萬元/噸跌至15 萬元/噸，考慮到HF 及LiF 等原材料價格的上漲，當前的六氟磷酸鋰價格接近歷史底部，再下跌空間已極為有限。電解液價格也同樣企穩(wěn)至5 萬元/噸附近。6 月商用車市場逐步啟動，考慮下半年商用車市場繼續(xù)走強，公交客車和物流車大規(guī)模的采購將帶動動力電池需求，預(yù)計下半年動力電池需求量將進一步提高。公司下半年旺季產(chǎn)能釋放，電解液價格有望提高，持續(xù)看好公司新型鋰鹽帶來的積極作用，業(yè)績增長可期。
半導(dǎo)體化學(xué)品產(chǎn)能釋放，增長潛力巨大
公司惠州二期項目去年初步開始投產(chǎn)半導(dǎo)體化學(xué)品，完全投產(chǎn)后，公司半導(dǎo)體化學(xué)品年產(chǎn)能將達到23650 噸，今年隨著項目擴大產(chǎn)能，半導(dǎo)體化學(xué)品業(yè)績將大幅增長。
HF 價格下行，子公司海斯福業(yè)績可期
海斯福2016 年度業(yè)績優(yōu)秀，在公司當期營業(yè)收入占比19.27%，毛利率高達60.55%。今年上半年原材料氫氟酸和六氟丙烯價格持續(xù)走高，對海斯福業(yè)績造成一定影響。自6 月初以來，HF 的價格持續(xù)下行，將對海斯福業(yè)績產(chǎn)生正面影響。
風(fēng)險提示：
新能源汽車產(chǎn)銷量增速低于預(yù)期；公司電解液業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期。
|
|
