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其中，2Q 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.95 億元，同比增長(zhǎng)33.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.44 億元，同比增長(zhǎng)1.47%。公司主業(yè)保持良好增長(zhǎng)，但受原材料及外匯波動(dòng)影響，凈利率和毛利率出現(xiàn)明顯下滑，導(dǎo)致公司歸母凈利潤(rùn)增幅縮小。
    冰壓機(jī)和電動(dòng)自行車業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，擬轉(zhuǎn)讓上海鑫永電機(jī)集中傳統(tǒng)領(lǐng)域。上半年公司準(zhǔn)確把握冰箱和電動(dòng)車行業(yè)的良好機(jī)遇，冰壓機(jī)和電動(dòng)車零部件均實(shí)現(xiàn)較高的增長(zhǎng)。傳統(tǒng)的汽車定轉(zhuǎn)子的產(chǎn)銷量增長(zhǎng)也明顯高于行業(yè)平均水平，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升。但因此前收購的鑫永電機(jī)的盈利能力未達(dá)到公司預(yù)期，公司擬轉(zhuǎn)讓上海鑫永的全部股權(quán)。這將有利于公司集中發(fā)展主營業(yè)務(wù)，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增加現(xiàn)金流布局無人機(jī)領(lǐng)域。
    積極布局無人機(jī)領(lǐng)域，擬收購天宇長(zhǎng)鷹進(jìn)展順利。公司自去年年底公告籌備收購天宇長(zhǎng)鷹49%股權(quán)，進(jìn)入無人機(jī)領(lǐng)域。目前雙方已簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》，等待審核生效。天宇長(zhǎng)鷹由北航無人機(jī)科研生產(chǎn)業(yè)務(wù)改制而成，主要從事與業(yè)無人機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售以及技術(shù)服務(wù)等。如此次收購成功，將有利于公司利用臺(tái)州市無人機(jī)產(chǎn)業(yè)園和北航技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在無人機(jī)領(lǐng)域迅速取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并帶來新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
    投資建議：我們預(yù)測(cè)公司2017 年至2019 年每股收益分別為0.68 元、0.83 元和1.05 元。凈資產(chǎn)收益率分別為14.1%、14.8% 和16.0%，維持“買入-A”投資建議，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為33.20 元，相當(dāng)于2018 年40 倍的動(dòng)態(tài)市盈率。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車業(yè)務(wù)突破不達(dá)預(yù)期；無人機(jī)項(xiàng)目收購不達(dá)預(yù)期。