久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

其中二季度單季業(yè)績(jī)達(dá)到4.3 億元，遠(yuǎn)高于去年二季度實(shí)現(xiàn)的單季最高2.4 億元凈利潤(rùn)。雙攝模組實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨、高像素?cái)z像頭模組占比提升和指紋識(shí)別產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率持續(xù)提高推動(dòng)公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。同時(shí)公司預(yù)告17 年前三季度歸母凈利潤(rùn)增速達(dá)到80%-120%，增長(zhǎng)勢(shì)頭進(jìn)一步加強(qiáng)。
    雙攝技術(shù)領(lǐng)先，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁：后置雙攝像頭模組滲透率有望從去年的5%提升至今年的15%，單價(jià)是單攝像頭模組的2-3 倍。歐菲光具備與蘋(píng)果相同的共支架雙攝技術(shù)，主要客戶(hù)包括華為、OPPO、vivo、小米等主流智能手機(jī)廠商，并與索尼深度合作增強(qiáng)攝像頭模組技術(shù)實(shí)力。公司當(dāng)前單攝產(chǎn)能約50KK/月，雙攝產(chǎn)能約8KK/月，預(yù)計(jì)2017 年底將分別擴(kuò)張至60-65KK/月和15KK/月。同時(shí)公司前瞻性布局3D 攝像頭技術(shù)，未來(lái)發(fā)展前景可期。
    指紋識(shí)別快速滲透與技術(shù)變革帶來(lái)發(fā)展動(dòng)力：智能手機(jī)指紋識(shí)別滲透率將持續(xù)快速提升，公司具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前產(chǎn)能約30KK/月，位居全國(guó)第一。未來(lái)指紋識(shí)別技術(shù)即將迎來(lái)變革，公司積極布局UnderGlass 隱藏式方案并研發(fā)全屏指紋識(shí)別產(chǎn)品，作為具備強(qiáng)大的觸控貼合和指紋識(shí)別模組工藝的廠商，有望快速搶占未來(lái)隱藏式指紋識(shí)別模組市場(chǎng)，進(jìn)一步鞏固全球領(lǐng)先地位。
    薄膜觸控技術(shù)有望受益于OLED 普及：薄膜式觸控技術(shù)因其輕薄性、成本較低的特點(diǎn)，有望成為OLED 時(shí)代主要采用的觸控形式，一旦OLED 普及，歐菲光作為全球最大的薄膜觸控技術(shù)公司將成為主要受益方。同時(shí)，公司觸控產(chǎn)品順利切入國(guó)際大客戶(hù)并保有產(chǎn)能約25KK/月，擬與TPK 交叉持股并成立合資子公司，此外還積極布局3D 玻璃等新興技術(shù)，公司在觸控顯示領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得到進(jìn)一步增強(qiáng)，未來(lái)將有望重回高增長(zhǎng)軌道。
    財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議
    我們預(yù)測(cè)公司17-19 年EPS 分別為0.54、0.85 和1.25 元，根據(jù)可比公司，給予公司2017 年40 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為21.6 元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    雙攝像頭發(fā)展不達(dá)預(yù)期；指紋識(shí)別業(yè)務(wù)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期。