>> 中信證券-東方國信（300166）2017年中報點評-推進跨行業(yè)大數(shù)據(jù),工業(yè)實現(xiàn)高增長-170829
| 上傳日期： |
2017/8/29 |
大小： |
736KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
楊澤原 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公司中報營收同比增長 21.86%，歸母凈利潤同比增長 49.60%與預告區(qū)間（40%-60%）一致，符合預期。報告期內(nèi)公司逐步構建涵蓋大數(shù)據(jù)采集/處理/存儲計算/管控分析等在內(nèi)的自主云化架構的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品體系，推動金融/快 消/汽 車 政 府 等 行 業(yè) 大 數(shù) 據(jù) 運 營 及 咨 詢 服 務 。 公 司 上 半 年 毛 利 率45.92%，同比增加 3.88%，研發(fā)投入 1.19 億元，同比增長 80.82%。
跨行業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務持續(xù)拓展，打造大數(shù)據(jù)全產(chǎn)業(yè)鏈能力。公司在通信、金融、工業(yè)、智慧城市、大數(shù)據(jù)運營等領域技術、團隊及客戶資源積累持續(xù)進行，并不斷推動數(shù)據(jù)的跨界融合及運營。其中：
1）通信領域。報告期內(nèi)公司新增中移動云南、湖南兩省訂單，使得省級客戶總數(shù)達到 24 個，客戶覆蓋率達到 80%，大數(shù)據(jù)平臺份額穩(wěn)居三甲；同時，公司中標新疆電信大數(shù)據(jù)平臺和智慧審計項目，實現(xiàn)中國電信第 24 個省分市場的突破。上半年通信業(yè)收入 2.23 億元，同比增長 16.23%。
2）金融領域。報告期內(nèi)新增農(nóng)信清算中心/上海農(nóng)商行等 10 多家客戶，客戶數(shù)量繼續(xù)快速增長，形成移動互聯(lián)網(wǎng)金融、商業(yè)智能決策、金融大數(shù)據(jù)、銀行傳統(tǒng)應用等解決方案，并與中國人壽等保險機構深入合作。上半年金融業(yè)收入 1.03 億元，同比增長 33.55%。
3）政府領域。公司大數(shù)據(jù)產(chǎn)品在智慧城市、公安、軍工等數(shù)據(jù)密集型領域繼續(xù)深入，并實現(xiàn)統(tǒng)計、教育、海關港口等領域滲透。半年政府領域收入0.59 億元，同比增長 29.11%。
4）工業(yè)領域。公司工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺 BIOP 成功在礦山安全、城市及工業(yè)鍋爐、流程制造、離散制造、軌道交通等領域落地，中標酒鋼集團特級冶煉大數(shù)據(jù)平臺，從傳統(tǒng)監(jiān)測單個高爐系統(tǒng)向大數(shù)據(jù)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)發(fā)展，示范意義與推廣前景較大。上半年工業(yè)收入 0.98 億元，同比增長 53.92%。
風險因素：業(yè)務板塊整合不達預期；電信開支下滑。
維持“增持”評級。公司作為跨行業(yè)大數(shù)據(jù)領先企業(yè)，有望依托大數(shù)據(jù)技術，通過內(nèi)生與外延結合拓展，在電信、金融、政府、工業(yè)等領域快速實現(xiàn)大數(shù)據(jù)落地與變現(xiàn)。維持公司 2017-19 年 EPS 預測為 0.41/0.55/0.73 元，對應 PE 為 33/24/18 倍，維持“增持”評級。
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