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   事件點(diǎn)評(píng) 
    1、受益雙攝快速滲透，收入快速增長(zhǎng) 
    Q2收入4.9億，連續(xù)第四個(gè)季度保持40%以上增速，主要因?yàn)椋汗竟鈱W(xué)鍍膜業(yè)務(wù)占比接近80%，受益雙攝快速滲透以及拍照像素提升，藍(lán)玻璃IRCF出貨大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，藍(lán)寶石景氣度反轉(zhuǎn)，LED襯底產(chǎn)能持續(xù)滿載，并通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的方式增加4寸PSS產(chǎn)出，新增藍(lán)寶石指紋蓋板產(chǎn)品也開始起量。另外，反光材料業(yè)務(wù)繼續(xù)保持了良好發(fā)展勢(shì)頭。 
    2、利潤(rùn)率保持穩(wěn)定，業(yè)績(jī)大超市場(chǎng)預(yù)期 
    Q2毛利率32.3%，凈利率18.7%，同比保持穩(wěn)定，也反映公司藍(lán)玻璃IRCF價(jià)格穩(wěn)定。由于藍(lán)寶石業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn)，PSS價(jià)格回歸正常水平，毛利率同比增加21.8個(gè)百分點(diǎn)；反光材料業(yè)務(wù)毛利率更是同比增長(zhǎng)4.2個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到50%，提供穩(wěn)定利潤(rùn)來(lái)源。最終公司Q2凈利同比增長(zhǎng)40.7%，位于預(yù)告上限，大超市場(chǎng)預(yù)期 
    3、展望繼續(xù)快速增長(zhǎng)，下半年業(yè)績(jī)?nèi)姹l(fā)，維持強(qiáng)烈推薦！ 
    前三季度展望凈利同比40-60%，繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。下半年濾光片龍頭業(yè)績(jī)有望迎來(lái)全面爆發(fā)：1）蘋果新機(jī)即將發(fā)布，窄帶濾光片鍍膜有望貢獻(xiàn)利潤(rùn)，明后年國(guó)產(chǎn)快速跟進(jìn)后彈性更大；2）下半年雙攝出貨大概率持續(xù)超預(yù)期；3）藍(lán)寶石襯底擴(kuò)產(chǎn)、反光材料繼續(xù)開拓市場(chǎng)提供可觀增量；4）日本光馳下半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望大幅提升，貢獻(xiàn)較好的投資收益。預(yù)計(jì)17-19 年凈利潤(rùn)為4、6.5、9.8億元，對(duì)應(yīng)39.6、26.7、16.3倍，維持強(qiáng)烈推薦！ 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：雙攝滲透不及預(yù)期；3D成像滲透不及預(yù)期。