>> 安信證券-神州泰岳(300002)神州泰岳2017中報點評：打造人工智能語義理解第一品牌-170828
| 上傳日期： |
2017/8/29 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文，徐文杰 |
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歸母凈利潤1532 萬元，同比下降93.74%。據(jù)中報披露，公司在報告期內回購注銷了應補償股份，產(chǎn)生非經(jīng)常性損益1.67 億元，對凈利潤的影響較大。由于大客戶中國聯(lián)通混改、中移動業(yè)務管理組織方式的調整等因素，ICT 運營管理業(yè)務相關項目的簽約、驗收進度有所延緩，相應的收入未能在上半年確認。此外，人工智能及大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)及通訊技術應用等戰(zhàn)略性業(yè)務板塊正處于大力推廣階段，投入相對較大，也對利潤水平造成一定影響。
■全年整體業(yè)績有望穩(wěn)定增長。從全年角度來看，公司ICT 運營管理業(yè)務項目總體平穩(wěn)，根據(jù)以往經(jīng)驗，項目驗收相對集中在第四季度落地。從目前公司整體業(yè)務推進的情況來看，全年穩(wěn)定增長可期。
■發(fā)力AI，中文自然語言機器理解技術達到業(yè)界領先水平。在人工智能方面，公司致力于打造人工智能語義理解技術第一品牌，并獲得了Gartner的高度認可。1）公司推出了基于AI的智享云數(shù)據(jù)分析平臺，旨在消除信息孤島，通過靈活的四層API接口（數(shù)據(jù)API+建模API +流程API+可視化API），實現(xiàn)數(shù)據(jù)資源和應用服務的共享，讓用戶專注于業(yè)務的開發(fā)與價值的提取。在智享云上，計劃推出一系列SaaS應用，包括面向金融行業(yè)的企業(yè)輿情和高管內參、銀行網(wǎng)點大數(shù)據(jù)、企業(yè)風控、競品分析、投研大數(shù)據(jù)分析。2）此外，公司通過與北京市公安局刑偵總隊戰(zhàn)略合作、應用人工智能技術打造智腦公安案情系統(tǒng)，推出了面向公檢法行業(yè)的智腦公安案情分析平臺、合成作戰(zhàn)平臺、實有人口服務管理平臺、同案同判系統(tǒng)、公安信息資源服務共享平臺等。
■投資建議：看好公司穩(wěn)增長、調結構，積極推進AI 等戰(zhàn)略性業(yè)務發(fā)展的布局。預計2017-2018 年EPS 分別為0.30 元和0.36 元，首次“買入-A”評級，6 個月目標價9 元。
■風險提示：中國聯(lián)通、中移動等大客戶項目驗收進度低于預期
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