久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2017 年公司力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入420 億元，營(yíng)業(yè)成本控制在 350 億元以內(nèi)。上半年公司營(yíng)業(yè)收入完成年度計(jì)劃的42.92%；營(yíng)業(yè)成本控制在年度計(jì)劃的 39.49%，業(yè)績(jī)完成情況良好。報(bào)告期內(nèi)，公司變壓器產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本較上年同期增長(zhǎng)16.78%、15.38%，毛利率較上年同期增加0.89 個(gè)百分點(diǎn)，主要系公司積極開(kāi)拓市場(chǎng)同時(shí)加強(qiáng)成本精細(xì)化管控所致。上半年大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，設(shè)備類(lèi)產(chǎn)品原材料價(jià)格上漲，而公司毛利率不降反升實(shí)屬不易。我們預(yù)計(jì)未來(lái)變壓器業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)向高毛利率產(chǎn)品遷移。
    海外業(yè)務(wù)開(kāi)工滯后無(wú)需多慮，下半年拭目以待。上半年公司輸變電成套工程實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.71 億元，同比下降28.6%，主要系公司新簽訂輸變電成套項(xiàng)目尚未大規(guī)模開(kāi)工所致；毛利率較上年同期增加5.85 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到26.31%，主要系公司繼續(xù)加強(qiáng)工程管理所致。公司16 年底在手訂單達(dá)到50億美金，開(kāi)工節(jié)奏對(duì)于業(yè)績(jī)確認(rèn)的影響較為短期。國(guó)家金融機(jī)構(gòu)對(duì)于公司海外業(yè)務(wù)積極支持保障，而公司海外業(yè)務(wù)的風(fēng)控能力較強(qiáng)，因此我們維持對(duì)輸變電業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的樂(lè)觀判斷，下半年項(xiàng)目開(kāi)工情況需要關(guān)注。
    受益光伏搶裝與多晶硅漲價(jià)，新能源業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。根據(jù)國(guó)家可再生能源中心數(shù)據(jù)，上半年我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量24GW，光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)突破100GW 大關(guān)。上半年光伏業(yè)務(wù)主體新特能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.65億元，同比增長(zhǎng)7.09%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)7.51億元，同比增長(zhǎng)58.67%。報(bào)告期內(nèi)公司完成3 萬(wàn)噸多晶硅技改項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)多晶硅產(chǎn)量1.58 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.12%。三季度多晶硅漲價(jià)幅度約10%，硅料環(huán)節(jié)仍維持景氣，預(yù)計(jì)全年多晶硅維持高速增長(zhǎng)。工程方面，公司上半年實(shí)現(xiàn)確認(rèn)收入的EPC、BT 等工程項(xiàng)目共636.17MW，建成待轉(zhuǎn)讓BT 項(xiàng)目619.5MW，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備2GW 以上。公司目前新能源工程總包規(guī)模全球首位，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備保障未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，我們看好未來(lái)光伏行業(yè)景氣復(fù)蘇，并認(rèn)為公司能夠保持在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
    維持盈利預(yù)測(cè)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)：我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司17-19 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)26.14 億、31.43 億元和37.83 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.70 元、0.84 元和1.01 元/股，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為14 倍、12 倍和10 倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。