久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司預(yù)計(jì)7-9 月單季凈利潤(rùn)3400-4000 萬元，同比增長(zhǎng)30%-53%。公司下半年盈利有望超過上半年扣非凈利潤(rùn)的2 倍，全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增速。
    投資要點(diǎn)：
    正極材料三大鋰電市場(chǎng)齊發(fā)力，高端市場(chǎng)拓展順利，客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)。勱力高鎳三元材料NCM532，NCM622 等技術(shù)領(lǐng)先，下游客戶基本囊括國(guó)內(nèi)主流大電池廠商，公司產(chǎn)品自事季度起供丌應(yīng)求，基本滿產(chǎn)。公司儲(chǔ)能用多元材料業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，已進(jìn)入特斯拉Powerwall 等儲(chǔ)能項(xiàng)目的供應(yīng)體系，順利拓展國(guó)際高端市場(chǎng)，進(jìn)而布局國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)。在小型鋰電領(lǐng)域，高電壓產(chǎn)品及高倍率產(chǎn)品均擁有較高的市占率。公司鋰電材料布局高端市場(chǎng)，技術(shù)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。
    正極材料產(chǎn)能有序釋放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。江蘇當(dāng)升事期事階段4000噸高鎳勱力多元材料正在帶料調(diào)試，預(yù)計(jì)三季度末投產(chǎn)，屆時(shí)公司將形成1.2 萬噸的勱力三元正極材料產(chǎn)能，其中6000 噸NCM532，6000 噸NCM622。另外，公司正籌劃建設(shè)1.8 萬噸高鎳正極材料三期工程，明年年底前有望投產(chǎn)，同時(shí)啟勱了江蘇當(dāng)升一期和燕郊生產(chǎn)線的技改升級(jí)。正極材料產(chǎn)能不出貨量逐步釋放，保障公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。
    高鎳三元NCM811 中試結(jié)束，NCA 進(jìn)入試制階段，高鎳三元正極材料帶勱毛利率水平提升。公司NCM811 正極材料完成中試，年底前可小批量生產(chǎn)幵實(shí)現(xiàn)批量銷售，明年有望量產(chǎn)。NCA 也進(jìn)入試制階段，高鎳產(chǎn)品丌斷升級(jí)。隨著鈷及鋰價(jià)格上漲，高鎳三元正極產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)順暢，公司毛利率水平丌降反升，上半年毛利率比去年提高約2 個(gè)百分點(diǎn)。
    智能裝備國(guó)際業(yè)務(wù)拓展順利，盈利能力不斷提升。公司全資子公司中鼎高科主營(yíng)精密模切設(shè)備，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6552.98 萬元，同比增長(zhǎng)26%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1950.14 萬元，同比增長(zhǎng)43.03%。智能裝備國(guó)際業(yè)務(wù)快速發(fā)展，毛利率水平逐步提高。目前已順利完成激光圓刀模切機(jī)的研發(fā)和驗(yàn)證工作，國(guó)內(nèi)第一款醫(yī)用膏藥全自勱化生產(chǎn)線的研發(fā)。終端客戶結(jié)構(gòu)良好，已進(jìn)入國(guó)際一線消費(fèi)類電子制造商供應(yīng)鏈，如蘋果，三星，索尼，聯(lián)想等。受益電子市場(chǎng)及醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域的較快增長(zhǎng)，公司精密模切設(shè)備銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)。
    盈利預(yù)測(cè)：預(yù)測(cè)2017-2019 年公司的EPS 為0.59/0.57/0.74,對(duì)應(yīng)PE 為43/45/35 倍,考慮到下半年公司勱力三元正極材料放量，作為高鎳三元材料國(guó)內(nèi)技術(shù)引領(lǐng)者，可享受技術(shù)溢價(jià)，給予公司2017 年52 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)30.68 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：正極材料出貨量丌達(dá)預(yù)期，智能裝備市場(chǎng)拓展丌及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)