久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    點(diǎn)評(píng)
    各業(yè)務(wù)線營收均保持快速增長。分業(yè)務(wù)來看，1）軟件開發(fā)服務(wù)收入3.20 億元，同比增長51.78%，毛利率40.21%，同比提升1.66%；2）系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入2280 萬元，同比增長121.81%，毛利率83.61%，同比下降0.19%；3）維護(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入1521 萬元，同比增長11.39%，毛利率69.42%，同比下降4.38%。公司下游客戶中，銀行客戶收入2.91 億元，同比增長44.92%，占營收比重91%，毛利率48.52%，繼續(xù)為公司貢獻(xiàn)主要業(yè)績；此外泛金融、保險(xiǎn)、基金客戶收入同比分別提升58.41%、677.25%、354.32%，雖然有小基數(shù)效應(yīng)，但同樣說明公司在不同下游客戶群體內(nèi)的拓展取得顯著進(jìn)展。
    公司費(fèi)用率提升顯著，助推業(yè)績成長。公司銷售費(fèi)用3694 萬，同比增加58.59%，管理費(fèi)用9314 萬，同比增加39.42%，公司管理及銷售業(yè)務(wù)同時(shí)加碼；研發(fā)投入2424 萬元，同比增加61.98%，公司加大研發(fā)力度；各項(xiàng)投入均有顯著提升，保證公司未來業(yè)績有更大釋放空間。
    泛金融及國際化戰(zhàn)略打開未來成長空間。經(jīng)過15 年的發(fā)展，公司已從單一的傳統(tǒng)銀行IT 解決方案提供商轉(zhuǎn)型為全方位的金融IT 服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)范圍覆蓋銀行、保險(xiǎn)、基金、資產(chǎn)管理、互聯(lián)網(wǎng)金融等泛金融IT 領(lǐng)域。伴隨國家“一帶一路”戰(zhàn)略，公司加速推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，以香港為支點(diǎn)，通過投資設(shè)立、海外收購兼并等形式整合資源，并成功向海外市場推出了擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心系統(tǒng)，P2P 系統(tǒng)等可落地的產(chǎn)品。
    盈利預(yù)測與估值。我們預(yù)測公司17-19年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.44億、13.65億、19.54億，凈利潤1.48億、2.11億、3.10億元，EPS分別為0.49元、0.71元、1.03元。公司依托本身核心的技術(shù)優(yōu)勢及市場開發(fā)能力，目前正在積極地拓展的泛金融領(lǐng)域及海外市場，未來有望逐步成為公司持續(xù)成長的重要驅(qū)動(dòng)力，綜合考慮公司的市值和估值水平，給予"增持"評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：金融IT行業(yè)發(fā)展增速或低于預(yù)期。