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    投資設(shè)立子公司，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈。公司擬以自籌資金各投資5 億元設(shè)立德州能源上海有限公司、山東新潮能源石油銷售有限公司，有助于提升公司綜合競爭力，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。
    鼎亮匯通旗下油田資產(chǎn)產(chǎn)銷量大幅增長，并表后公司業(yè)績有望大幅提升。根據(jù)公司8 月初發(fā)布的2017 年上半年經(jīng)營數(shù)據(jù)，鼎亮匯通所屬美國公司MossCreek Resources, LLC 上半年石油產(chǎn)量352.09 萬桶，同比大幅增長161.86%，銷量376.46 萬桶，同比大幅增長163.34%；生產(chǎn)井?dāng)?shù)為122 口，同比增加62 口。目前，鼎亮匯通100%財(cái)產(chǎn)份額的過戶手續(xù)及相關(guān)工商變更登記工作已經(jīng)完成，Moss Creek Resources, LLC 從2017 年8 月1 日正式并入公司合并報(bào)表范圍，并表后公司業(yè)績有望大幅提升。
    油田資產(chǎn)收購成本低，業(yè)績彈性大。由于在低油價(jià)時(shí)點(diǎn)收購油田資產(chǎn)，公司的單位儲(chǔ)量收購成本較低。近期布倫特油價(jià)開始企穩(wěn)回升，重新回到50 美元/桶以上。我們預(yù)計(jì)全年油價(jià)將窄幅震蕩，平均油價(jià)預(yù)計(jì)在45-55 美元/桶。作為純油氣開采公司，在油價(jià)企穩(wěn)反彈時(shí)業(yè)績彈性大。
    發(fā)布2017 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），彰顯公司信心。公司擬授予不超過8000 萬股限制性股票（約占總股本1.97%），授予價(jià)格為1.78 元/股。本次計(jì)劃涉及激勵(lì)對(duì)象共5 人，其考核指標(biāo)有兩個(gè)，滿足其一即可：（1）以2016年度營業(yè)收入為基數(shù)，2017-2018 年增長率分別不低于200%、1000%；（2）以2016 年公司市值為基數(shù)，2017-2018 年增長率不低于20%、50%。
    盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2017~2019 年EPS 分別為0.06、0.27、0.42 元（按照增發(fā)完成后的72.42 億股攤薄計(jì)算，預(yù)計(jì)2017 年增發(fā)完成）。按照2018 年EPS 以及20 倍PE，給予公司目標(biāo)價(jià)為5.40 元，維持“增持”投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：原油價(jià)格大幅波動(dòng)、新業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險(xiǎn)。