>> 東北證券-廣宇發(fā)展（000537）優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，未來發(fā)展可期-170928
| 上傳日期： |
2017/9/29 |
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增持（首次） |
作者： |
高建 |
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魯能集團、世紀(jì)恒美承諾標(biāo)的資產(chǎn)2017 年-2019 年經(jīng)審計確認(rèn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤合計不低于37.8 億元。
本次收購前，魯能集團持有廣宇發(fā)展20.82%的股權(quán)，系廣宇發(fā)展的控股股東。本次收購?fù)瓿珊螅?nbsp;魯能集團持有廣宇發(fā)展的股份將由106,771,767 股增加至1,417,909,637 股，占上市公司發(fā)行后總股本的比例由20.82%增加至76.13%，仍為上市公司的控股股東。魯能集團的控股股東為國家電網(wǎng)，實際控制人為國家電網(wǎng)，最終控制方為國務(wù)院國資委。
通過本次交易，魯能集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，上市公司的總資產(chǎn)規(guī)模、歸屬于母公司股東權(quán)益規(guī)模、總收入以及歸屬于母公司股東的凈利潤規(guī)模均將大幅上升，有利于進一步提升上市公司的市場拓展能力、抗風(fēng)險能力和可持續(xù)發(fā)展能力。公司將成為魯能集團旗下唯一上市地產(chǎn)業(yè)務(wù)運營主體，進一步減少魯能集團與上市公司的同業(yè)競爭。
首次覆蓋，給予“增持”評級。預(yù)計 2017、2018 和 2019 年 EPS 分別為 0.77 元、1.06 元和1.10 元。當(dāng)前股價對應(yīng) 2017、2018 和 2019年 PE 分別為16.37 倍、11.85 倍和 11.44 倍。（假設(shè)2017 年本次交易完成）
風(fēng)險提示：行業(yè)政策調(diào)控持續(xù)收緊；貨幣政策收緊。
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