>> 興業(yè)證券-信立泰（002294）業(yè)績符合預(yù)期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷改善-171024
| 上傳日期： |
2017/10/24 |
大?。?/td>
| 1030KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐佳熹，趙壘 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
同時公司預(yù)計全年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為0-10%。
公司業(yè)績和我們此前的業(yè)績預(yù)期一致。
盈利預(yù)測?？傮w而言，我們認為公司主力產(chǎn)品氯吡格雷競爭格局依然較好，公司具備強大的醫(yī)院和醫(yī)生資源優(yōu)勢，預(yù)計短期仍將維持穩(wěn)定增長。競爭格局較好的二線品種比伐盧定、阿利沙坦有望隨著各省招標的推進和納入國家醫(yī)保開始迅速放量，公司將逐步擺脫對單一品種的依賴；此外，公司也有望充分利用其龐大的心血管專業(yè)學(xué)術(shù)隊伍和豐富的臨床醫(yī)生資源，圍繞心血管核心業(yè)務(wù)打造自身的生態(tài)圈。公司目前業(yè)績穩(wěn)健增長，內(nèi)生外延均具看點，估值具備較大優(yōu)勢。我們預(yù)估公司2017-2019 年EPS 分別為1.40、1.61 和1.85 元，對應(yīng)2017-2019 年動態(tài)PE 分別為25X、21X、19X，公司當前估值不高，增長確定，維持“增持”評級。
股價表現(xiàn)催化劑：阿利沙坦和比伐盧定放量超預(yù)期
風險提示：部分省市招標降價幅度超預(yù)期、新業(yè)務(wù)探索進度低于預(yù)期。
|
|
