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財(cái)務(wù)費(fèi)用增幅較大的主要原因是因并購(gòu)和規(guī)模擴(kuò)大，資金需求增加導(dǎo)致融資成本增加，以及匯率波動(dòng)導(dǎo)致匯兌損失增加；
    智能手機(jī)行業(yè)趨勢(shì)導(dǎo)致投入加大對(duì)業(yè)績(jī)形成較大壓力
    智能手機(jī)同行普遍發(fā)生了大幅度收入和利潤(rùn)下滑，創(chuàng)達(dá)的主業(yè)收入依然增長(zhǎng)，但我們推測(cè)投入加大給利潤(rùn)造成了較大壓力；公司三季度毛利率40%，相比Q1，Q2 有較大幅度的下降，造成這一現(xiàn)象的原因一方面是公司投入了一些低毛利的智能硬件業(yè)務(wù)，另一方面也反映了公司在各方面的投入加大導(dǎo)致利潤(rùn)的增量無法體現(xiàn)。
    預(yù)測(cè)17-19 年EPS 為0.338 元/股、0.613 元/股、0.891 元/股
    我們預(yù)測(cè)17-19 年?duì)I收分別為10.7、14.2、19.2 億元；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分別為13%、81.5%、45.4%，歸母為1.36、2.47、3.59 億元；按最新收盤價(jià)對(duì)應(yīng)的PE 分別為111、61、42 倍，公司今年投入加大導(dǎo)致短期利潤(rùn)有壓力，但能為長(zhǎng)期成長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。公司智能車載和部分智能硬件領(lǐng)域的地位越來越突出，投入鎖定后續(xù)放量的“前裝”屬性突出，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    短期估值在當(dāng)前環(huán)境下有一定壓力；公司今年投入加大主要是因?yàn)樾枨罄瓌?dòng)導(dǎo)致短期利潤(rùn)有壓力；下游智能化產(chǎn)品推廣可能不及預(yù)期。