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公司對(duì)全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)給出指引，預(yù)期2017 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為16.22～17.73 億元，同比增110%～135%，其中2017Q4 單季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.20～2.70 億元，同比增-1.46%～122.92%。
    下游需求不斷延展，各項(xiàng)業(yè)務(wù)步入快速成長(zhǎng)期
    2017 年公司在消費(fèi)電子、新能源、大功率及PCB 設(shè)備需求旺盛，各項(xiàng)業(yè)務(wù)上保持了快速成長(zhǎng)勢(shì)頭。消費(fèi)電子方面，iPhone X 改款較大，帶來(lái)切割、焊接等大量增量激光設(shè)備需求；面板方面，伴隨國(guó)產(chǎn)面板在行業(yè)格局中地位提升，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化提速，有助于公司激光設(shè)備導(dǎo)入面板產(chǎn)業(yè)鏈；大功率激光設(shè)備方面，核心部件進(jìn)度提速，將為公司帶來(lái)利潤(rùn)率提高+競(jìng)爭(zhēng)力提升的雙重好處；新能源汽車(chē)應(yīng)用領(lǐng)域，下游市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)，公司相關(guān)激光設(shè)備業(yè)務(wù)將分享行業(yè)成長(zhǎng)紅利。
    盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)公司 17-19 年 EPS 分別為 1.59/1.79/2.06 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為 31.0/27.5/23.9 倍。我們看好公司未來(lái)?yè)肀Мa(chǎn)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新趨勢(shì)，鞏固核心技術(shù)能力，提升行業(yè)地位，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    大客戶銷(xiāo)量低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)產(chǎn)OLED 行業(yè)成長(zhǎng)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；激光器自產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。