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ODM/OEM 業(yè)務(wù)方面，公司開始為宜家亞太地區(qū)門店提供沙發(fā)產(chǎn)品，也開始為宜家北美地區(qū)門店供貨。公司持續(xù)為韓國(guó)家居龍頭漢森等國(guó)外客戶以及尚品宅配、歐派家居、趣睡科技等國(guó)內(nèi)客戶提供產(chǎn)品
    2、原材料價(jià)格上漲壓制毛利率，費(fèi)用率呈下降趨勢(shì)
    公司17 年Q1-Q3 毛利率33.26%，同比降低3.88pct，主要源于海綿原材料TDI為代表的原材料價(jià)格上漲。銷售費(fèi)用率12.21%，同比降低0.64pct，管理費(fèi)用率為7.37%，同比降低0.66pct，財(cái)務(wù)費(fèi)用率為1.45%，同比降低1.19pct。
    3、影視業(yè)務(wù)深化精品劇戰(zhàn)略，努力實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)
    公司主導(dǎo)的年度大戲《凡人的品格》和《覺醒者》入選廣電總局十九大獻(xiàn)禮劇片單，進(jìn)入簽約播映階段；《美人如玉劍如虹》、《雪地娘子軍》、《烈火刀影》等劇已經(jīng)完成地面頻道發(fā)行，將擇機(jī)上星；網(wǎng)絡(luò)劇《路從今夜白》、《鎮(zhèn)魂》也已殺青，進(jìn)入后期制作階段，今年上半年公司也對(duì)晟喜華視員工進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)，考核條件為：17 年、18 年、19 年晟喜華視凈利潤(rùn)不低于1.2、1.32、1.45 億元。
    4、家居銷售持續(xù)發(fā)力，股權(quán)激勵(lì)促進(jìn)影視業(yè)務(wù)穩(wěn)定成長(zhǎng)，維持“強(qiáng)烈推薦-A”
    隨著消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)，家居行業(yè)集中度加速提升，公司家具業(yè)務(wù)品牌建設(shè)發(fā)力，國(guó)內(nèi)銷售的持續(xù)快速發(fā)展。隨著股權(quán)激勵(lì)推進(jìn)，影視業(yè)務(wù)穩(wěn)定成長(zhǎng)可期，預(yù)計(jì)2017-2019 年凈利潤(rùn)分別為2.67、3.49、4.43 億元，同比增長(zhǎng)分別為31%、31%、27%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 分別為25.7、19.6、15.5 倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，房地產(chǎn)銷量不達(dá)預(yù)期，智能床墊業(yè)務(wù)發(fā)展低于預(yù)期