久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

其中第三季度當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.73 億元（同比+3.47%），歸屬母公司凈利潤5031.49 萬元（同比+0.76%），業(yè)績符合預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)公司技術(shù)積累產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，未來業(yè)績長期看好。
    雷達(dá)業(yè)務(wù)：持續(xù)拓展軍民市場，受益軍隊(duì)信息化與民用機(jī)場建設(shè)。報(bào)告期內(nèi)，公司空管雷達(dá)在軍民航市場均取得多套訂單，并進(jìn)軍軍用氣象雷達(dá)、環(huán)保氣象雷達(dá)市場。伴隨著?？哲娧b備升級與十三五期間國內(nèi)民航、通航機(jī)場加速建設(shè)進(jìn)程，雷達(dá)采購與更新需求持續(xù)增長。公司全資子公司南京恩瑞特現(xiàn)已取得GLC-33 型一次監(jiān)視雷達(dá)使用許可證，公司在監(jiān)視雷達(dá)市場競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)，雷達(dá)業(yè)務(wù)業(yè)績長期看好。
    微波組件業(yè)務(wù)：技術(shù)積累雄厚，靜待5G 市場機(jī)遇。公司在相控陣?yán)走_(dá)技術(shù)與微波鐵氧體器件領(lǐng)域擁有長期技術(shù)積累與生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，可有效向毫米波陣列天線生產(chǎn)方向進(jìn)行技術(shù)遷移。隨著工信部規(guī)劃將24.75GHz-27.5GHz、37GHz-42.5GHz 頻段應(yīng)用于 5G，未來5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提升對基站高頻射頻器件需求，該項(xiàng)業(yè)務(wù)將迎來廣闊市場機(jī)遇，業(yè)績有望獲得持續(xù)增長。
    軌交業(yè)務(wù)：城市軌交建設(shè)提速，公司技術(shù)積累產(chǎn)業(yè)化空間廣闊。預(yù)計(jì)十三五期間，在建軌道交通信號系統(tǒng)市場規(guī)模將達(dá)269-300 億元，公司已完成自主化有人駕駛CBTC 系統(tǒng)產(chǎn)品開發(fā)以及無人駕駛CBTC 系統(tǒng)工程應(yīng)用方案設(shè)計(jì)，積極推動(dòng)地鐵信號系統(tǒng)從有人駕駛技術(shù)向無人駕駛技術(shù)的發(fā)展，為公司后續(xù)市場拓展提供保障。
    資產(chǎn)注入方向較為明確，十四所唯一上市平臺價(jià)值凸顯。公司控股股東中電十四所為我國軍用雷達(dá)的主要研制單位之一，先后為陸、海、空等軍兵種裝備了百余型數(shù)千部先進(jìn)雷達(dá)，創(chuàng)造了國內(nèi)地面防空、地面測控、機(jī)載、星載、球載等雷達(dá)的眾多第一。公司作為十四所旗下唯一上市公司，未來有望迎來優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，在增厚公司業(yè)績的同時(shí)，持續(xù)提升競爭力。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。十四所資產(chǎn)注入進(jìn)程的不確定性；雷達(dá)、軌交等業(yè)務(wù)交付不達(dá)預(yù)期等。
    盈利預(yù)測、估值及投資評級?？紤]到公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，我們維持公司2017/18/19 年EPS 預(yù)測0.60/0.74/0.89 元。公司目前股價(jià)24.96 元，對應(yīng)2017/18/19 年P(guān)E 分別為42/34/28 倍，考慮到公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長及業(yè)績的較高確定性，以及十四所資產(chǎn)注入預(yù)期帶來的業(yè)績提升空間，維持公司“增持”評級，目標(biāo)價(jià)28 元。