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業(yè)績增速顯著提升：收入2016A/17Q1-3同比分別增長32.5%/27.2%，遠(yuǎn)高于12-15年。 
    2）一站式家居空間解決能力，構(gòu)建強(qiáng)大商業(yè)護(hù)城河。以設(shè)計(jì)服務(wù)為核心驅(qū)動(dòng)，依托豐富的產(chǎn)品系列、OAO平臺(tái)以及智能生產(chǎn)線，公司向消費(fèi)者提供一站式家居空間解決方案（即大家居模式），并實(shí)現(xiàn)"成品家具有限定制，定制家具個(gè)性化設(shè)計(jì)"，充分滿足消費(fèi)者需求，有力提升客單價(jià)。
    3）渠道優(yōu)化下沉，助力曲美蝶變綻放。公司近兩年發(fā)力優(yōu)化銷售渠道，一方面推出"你+生活館"以提升門店運(yùn)營效率，另一方面推出"居+生活館"下沉四五線城市?？紤]到近年來門店擴(kuò)張?zhí)崴?，預(yù)計(jì)新增門店將在2018年開始逐步釋放業(yè)績紅利。 
    4）盈利預(yù)測：曲美以產(chǎn)品品質(zhì)為基礎(chǔ)、設(shè)計(jì)和服務(wù)為保障，通過渠道優(yōu)化升級(jí)和品類拓展打開成長空間，不排除通過外延并購等方式推進(jìn)大家居戰(zhàn)略。預(yù)計(jì)2017-2019年EPS分別為0.48/0.63/0.82元，PE分別為26.75X/20.57X/15.84X，當(dāng)前估值具備吸引力，上調(diào)至強(qiáng)烈推薦評級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)銷售持續(xù)大幅下滑；渠道拓展低于預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)。