>> 廣發(fā)證券-偉星股份（002003）員工持股計劃完成股票購買，彰顯公司發(fā)展信心-171228
| 上傳日期： |
2017/12/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎增持 |
作者： |
糜韓杰 |
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首先本次持股計劃覆蓋面廣，共有不超過330 人參與，其中董事、監(jiān)事和高級管理人員9 人；其次本次持股計劃購買股票占總股本的2.31%，持股量多，激勵力度大。此外，本次員工持股計劃存續(xù)期3 年，鎖定期1 年，購買均價11.0439 元/股，與現(xiàn)價相當，而且控股股東偉星集團對1 億元優(yōu)先級本金及收益提供差額補足。員工持股計劃將公司、股東、管理層、員工的利益深度綁定，充分彰顯公司發(fā)展信心。
公司營收穩(wěn)健增長，原材料漲價背景下盈利能力保持穩(wěn)定
2017Q1-Q3，公司單季度收入同比增長14.39%、23.46%、13.28%，整體保持穩(wěn)健較快增長。公司持續(xù)提升產(chǎn)品設(shè)計生產(chǎn)能力，優(yōu)化生產(chǎn)效率，并基于此進行銷售攻堅，對于國內(nèi)客戶深挖需求，對于海外市場積極拓展。
公司產(chǎn)品銷量保持良好增長勢頭，且原材料漲價推動產(chǎn)品價格提升，共同驅(qū)動收入增長。17 年前三季度公司毛利率42.58%，同比微降0.59pct，在原材料大幅提價背景下整體盈利能力保持穩(wěn)定，顯示出公司的核心競爭力。
17-19 年業(yè)績預計分別為0.58 元/股、0.67 元/股、0.76 元/股
按最新收盤價計算，對應(yīng)17 年P(guān)E 19 倍，考慮到公司龍頭地位，業(yè)績穩(wěn)健增長，且孟加拉工業(yè)園明年有望釋放產(chǎn)能，維持“謹慎增持”評級。
風險提示
原材料漲價風險；人民幣匯率波動風險；軍工業(yè)績低于預期風險；
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