久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

全年業(yè)績(jī)超出我們之前的預(yù)期，主要因?yàn)椋?）包括鋅、鉛、鈷金屬在內(nèi)的金屬產(chǎn)業(yè)鏈增值服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速；2）金屬價(jià)格上漲及公司礦山產(chǎn)量提高。
    積極布局銅鈷資源，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期
    公司全資子公司盛屯尚輝擬現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)CMI 25%股權(quán)，CMI 間接持有Copper Tree Ltd 7.24%的股權(quán)，其主要資產(chǎn)為贊比亞Kitwe 銅鈷礦項(xiàng)目。該銅鈷礦總儲(chǔ)量和資源量為1.1 億噸，平均品位Cu 0.30%，Co 0.05%。目前CMI 正在準(zhǔn)備進(jìn)行項(xiàng)目最終可研的工作，項(xiàng)目總投資約2.1 億美元，預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)成本8.6 美元/噸礦，收入16.4 美元/噸礦。達(dá)產(chǎn)后項(xiàng)目預(yù)計(jì)年產(chǎn)25000 噸銅、2200 噸鈷。在投資3500 噸鈷、10000 噸銅綜合利用項(xiàng)目以及云南三鑫礦業(yè)之后，公司布局銅鈷資源再下一城，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。
    投資建議
    基于對(duì)未來(lái)兩年供需格局的判斷，假設(shè)18-19 年在產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量與17 年保持一致，金屬價(jià)格按現(xiàn)價(jià)測(cè)算，預(yù)計(jì)公司17-19 年EPS 為0.42、0.61、0.71 元，按最新收盤(pán)價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為20.75 倍、14.23 倍、12.31 倍。考慮公司逐步切入新能源領(lǐng)域，產(chǎn)能產(chǎn)量穩(wěn)步釋放，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    銅鉛鋅價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。