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    投資要點(diǎn)：
    維持“增持”，維持目標(biāo)價(jià) 28 元。公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2017 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.47-2.74 億元，同比增長(zhǎng)35.25%-50.04%，超出市場(chǎng)預(yù)期。因此，我們提高公司2017-2019 年eps 至0.52（+0.05）/0.77（+0.07）/1.07（+0.05）元。維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)28 元。
    公司今年業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，增長(zhǎng)主要來(lái)源于電子數(shù)據(jù)取證新產(chǎn)品快速落地以及大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的持續(xù)高增長(zhǎng)。一方面，公司2016 年推出的系列電子數(shù)據(jù)取證新產(chǎn)品，包括“數(shù)據(jù)恢復(fù)大師”、“取證金剛”、“取證航母”等，其銷(xiāo)售在2017 年獲得了快速的落地，區(qū)縣滲透進(jìn)一步加深。其次，公安大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)持續(xù)高景氣，2017 年新進(jìn)入了5 個(gè)省份，業(yè)務(wù)保持了一直以來(lái)的高增速，且未來(lái)幾年將繼續(xù)高增長(zhǎng)。
    新警種落地打開(kāi)市場(chǎng)空間，公司業(yè)績(jī)高增趨勢(shì)將持續(xù)。目前國(guó)內(nèi)電子取證產(chǎn)品的需求主要來(lái)自公安系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)安全部門(mén)，隨著互聯(lián)網(wǎng)、智能終端的不斷發(fā)展，電子證據(jù)的司法地位不斷提高，刑偵、經(jīng)偵等公安的其他警種需求也開(kāi)始啟動(dòng)。隨著需求和政策的催化，電子數(shù)據(jù)取證市場(chǎng)空間有望快速打開(kāi)。此外，公司電子取證產(chǎn)品的客戶逐步向檢察院、稅務(wù)、海關(guān)等更多執(zhí)法部門(mén)拓展，帶來(lái)更大的市場(chǎng)空間。
    產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)打造電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品龍頭。公司產(chǎn)品種類覆蓋面齊全，結(jié)合人工智能等新技術(shù)，公司持續(xù)高強(qiáng)度投入研發(fā)，形成規(guī)模效應(yīng)和龍頭優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1）檢察院改革進(jìn)度不及預(yù)期；2）政策變更風(fēng)險(xiǎn)。