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公司 2017 年 3 月銷量為 18 萬輛（同比+5%），自主傳祺銷量增長 27%（1-2 月同比增 20%），廣本廣豐持平左右，廣菲克同比-27%有一定壓力，3 月公司銷量總體平穩(wěn)，一季度總銷量增 11%，終端調(diào)研顯示庫存仍低。維持 2018/2019 年 EPS 預(yù)測為2.40/3.02 港元，維持目標(biāo)價 30 港元。
    預(yù)計傳祺 GS4 中期改款（首次搭載騰訊車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品）在 4 月底北京車展亮相，提升市場對傳祺未來增長前景的預(yù)期。此前的薄弱環(huán)節(jié)（轎車板塊）有所突破，預(yù)計 GA4 單月銷量達到 5000 輛以上（2018 年1-2 月銷量為 1980 輛）。預(yù)計 GS8/GM8/GS7 單月銷量合計超過 1.2 萬輛，GS4/GS3 單月銷量超過 2 萬/7000 輛。
    廣豐新凱美瑞和新款漢蘭達銷量穩(wěn)定增長，廣本新雅閣換代，老雅閣銷量趨低，廣菲克銷量壓力相對比較大。廣豐新凱美瑞保持供不應(yīng)求的狀態(tài)，3 月銷量為 1.3 萬輛（同比+22%），廣豐新款漢蘭達上市 1個月獲 1.1 萬輛訂單。廣本冠道 3 月銷量保持 7000 輛的水平，終端加價持續(xù)。
    催化劑：銷量公布，財報公布，新工廠產(chǎn)能爬坡，新車型發(fā)布。
    風(fēng)險提示：行業(yè)景氣度不及預(yù)期，中美貿(mào)易戰(zhàn)影響公司海外拓展。