>> 中信建投-歐普康視（300595）渠道拓展助力業(yè)績快速增長，新產(chǎn)品Dream+Vision未來可期-180412
| 上傳日期： |
2018/4/12 |
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作者： |
陳萌 |
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按非經(jīng)常性損益500萬元計算，扣非后同比增長約為13-34%。
簡評
渠道方面不斷完善是2017 年業(yè)績增長的主要動力.（1）合作醫(yī)院方面：2017 年合作醫(yī)院和零售機構增加 100 多家，公司的硬性角膜接觸鏡產(chǎn)品現(xiàn)已進入 700 多家醫(yī)院驗配點，累計驗配超過60 萬例。（2）優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷渠道方面公司持續(xù)入股深度綁定：2017年公司新設立 12 家子公司，非同一控制下企業(yè)合并 2 家子公司（武漢視佳醫(yī)等），其納入公司合并財務報表范圍。
分地區(qū)來看，傳統(tǒng)優(yōu)勢地區(qū)華東繼續(xù)鞏固，其他地區(qū)發(fā)展不一。收入占比達到58%的華東地區(qū)增速為28.43%，維持較快增長；其他地區(qū)來看，華中（占比10.45%）和西北地區(qū)（占比5.13%）增長一般，分別增長12.55%、13.65%；東北（占比5.16%）和華北地區(qū)（占比7.92%）取得快速增長，分別增長77.86%、95.50%。
發(fā)布高端產(chǎn)品Dream Vision，未來成長可期。2017 年底，公司推出了高端角膜塑形鏡產(chǎn)品Dream Vision 系列，新產(chǎn)品的生產(chǎn)更為智能化、自動化，佩戴舒適感有大幅提升，價格相比傳統(tǒng)產(chǎn)品高出約30%，比肩國外品牌，看好在高端新產(chǎn)品帶領下公司在一、二線城市的進一步拓展。
產(chǎn)能無憂，公司利用募集資金新建的總建筑面積 4.5 萬平方米的研發(fā)生產(chǎn)基地已基本建設完成，2018 年將形成年產(chǎn) 25 萬片的新增產(chǎn)能，加上現(xiàn)有的 22 萬片產(chǎn)能，年總產(chǎn)能可達到 47 萬片，可以滿足近期的訂單需求。
盈利預測：公司目前仍然是我國大陸地區(qū)唯一獲得國家食藥監(jiān)總局頒發(fā)的角膜塑形鏡產(chǎn)品注冊證的生產(chǎn)企業(yè)，預計2018、19 年歸母凈利潤分別為2.05、2.67 億元，對應EPS 分別為1.65、2.15元。
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