久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

      
    投資要點(diǎn)：
    業(yè)績(jī)?cè)鏊倨椒€(wěn)，維持增持評(píng)級(jí)。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.26億元，同比增長(zhǎng)10.49%，歸母凈利潤(rùn)1.02億元，同比增長(zhǎng)19.27%。作為國(guó)內(nèi)中樞神經(jīng)系統(tǒng)用藥龍頭企業(yè)，公司產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，醫(yī)保放量下全年業(yè)績(jī)可期。維持預(yù)測(cè)2018-2020年EPS0.50/0.61/0.72元，維持增持評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)18.94元。 
    主業(yè)趨勢(shì)向好，商業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)。工業(yè)板塊預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入增速15%以上。其中預(yù)計(jì)力月西、福爾利增速與去年持平，右美托咪定保持50%以上高速增長(zhǎng)。精神用藥板塊利培酮、齊拉西酮、丁螺環(huán)酮預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，受到醫(yī)保目錄推動(dòng)度洛西汀、阿立哌唑?qū)崿F(xiàn)高速增長(zhǎng)。神經(jīng)用藥板塊加巴噴丁預(yù)計(jì)增速達(dá)到20%左右。公司工業(yè)板塊整體運(yùn)營(yíng)良好，盈利能力穩(wěn)步提高，招標(biāo)進(jìn)展順利和新版醫(yī)保目錄帶動(dòng)下，全年有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。商業(yè)板塊營(yíng)業(yè)收入增速預(yù)計(jì)5%左右，受到兩票制和公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃影響，商業(yè)板塊維持平穩(wěn)增長(zhǎng)。 
    中樞神經(jīng)系統(tǒng)用藥龍頭企業(yè)，醫(yī)保放量下全年業(yè)績(jī)可期。作為國(guó)內(nèi)中樞神經(jīng)系統(tǒng)用藥龍頭企業(yè)，近年來(lái)公司儲(chǔ)備了豐富的二線品種。展望2018年，我們認(rèn)為在老品種保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，二線品種快速放量下，業(yè)績(jī)逐步向上趨勢(shì)確立。 
    催化劑。研發(fā)工作取得突破性進(jìn)展、醫(yī)保放量下業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：二線品種推廣不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、招標(biāo)降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、研發(fā)工作進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。