| 上傳日期： |
2018/5/3 |
大小： |
963KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
紀(jì)敏，吳昊 |
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此報告為加密報告 |
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安裝卡1-4月維持兩位數(shù)以上增長。2017年電商規(guī)模百億,2018年電商增長預(yù)期翻倍; 2017年中央空調(diào)銷售規(guī)模近200億,2018年預(yù)期規(guī)劃實現(xiàn)30%增長;出口預(yù)期規(guī)劃30%增長。當(dāng)然,經(jīng)營目標(biāo)的具體實現(xiàn),也會以行業(yè)景氣和實際的需求為客觀依據(jù)。
2、 2017年報暫緩分紅,將中期分紅?；谄髽I(yè)的可持續(xù)發(fā)展,后期業(yè)務(wù)拓展對于資金需求有一定不確定性,故公司決定暫緩分紅。公司不會隨意揮霍資金,項目規(guī)劃圍繞主業(yè),主要包括：重慶的基地建設(shè),珠?？偛康膹S區(qū)搬遷與規(guī)劃改造、洛陽軸承的混改、南京工廠的投資和室外機(jī)的芯片設(shè)計（芯片年進(jìn)口1億多顆,貨值約5億美金）。公司需要明確上述項目的資金需求和現(xiàn)金流測算,充分考慮投資者訴求,進(jìn)行2018 年度中期分紅,分紅金額屆時依據(jù)公司資金情況確定。
3、 關(guān)于芯片領(lǐng)域的投資。聚焦集成電路設(shè)計。目前格力自身的芯片,特別是室外機(jī)的主控芯片還是進(jìn)口的。室內(nèi)機(jī)的芯片格力已經(jīng)能夠自主設(shè)計,并在國內(nèi)的芯片廠家進(jìn)行流片和封裝,在國內(nèi)能形成閉環(huán)。公司目前集中力量在做室外機(jī)的芯片的設(shè)計,格力的芯片需求量很大,每年需要1億多顆的芯片,進(jìn)口金額約5億美金。公司也希望在這個領(lǐng)域能培養(yǎng)出有高精尖的技術(shù)能力、最起碼格力自己認(rèn)可的人才。
4、 關(guān)于董事會換屆。董總連任與否,對公司都會做出合理的安排,這是投資者需要相信的。2017年報不分紅的決定是基于公司長遠(yuǎn)發(fā)展的考慮。如果僅僅關(guān)注個人利益,那么董事會會更加傾向于進(jìn)行直接的大規(guī)模的分紅。2017年報暫不分紅的決定,說明董總和董事會的視角是立足于長遠(yuǎn),對格力未來3-5年的發(fā)展是充滿信心和期待的;董總沒有優(yōu)先考慮個人的利益和訴求,而是希望一如既往地推動和成就格力的未來發(fā)展
5、 風(fēng)險提示：地產(chǎn)景氣下行超預(yù)期、原材料價格波動超預(yù)期
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