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公司主營顯示面板后段模組組裝設(shè)備，主要客戶包括A公司及國內(nèi)領(lǐng)先面板和模組企業(yè)。在與A公司的合作中，以往主要通過GIS、歐菲光、藍(lán)思等模組企業(yè)，TPK是A的另一重要模組供應(yīng)商，公司在TPK的重大訂單突破意味著與A公司更全面的合作，未來有望更多受益A公司紅利。  
    向大尺寸模組設(shè)備進(jìn)軍，預(yù)享大陸高世代LCD景氣投資期。近幾年是大陸高世代LCD產(chǎn)線投資落地高峰期，但其國產(chǎn)化率遠(yuǎn)低于小尺寸LCD，公司在小尺寸模組領(lǐng)域已取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)開始向大尺寸進(jìn)軍。公司產(chǎn)品已在客戶端打樣，如果順利通過驗(yàn)證，將有望趕上高世代線投資景氣期。  
    持續(xù)加大研發(fā)投入，技術(shù)實(shí)力不斷提升。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，開發(fā)新產(chǎn)品，緊跟顯示產(chǎn)品向OLED、全面屏等不斷升級(jí)換代的趨勢(shì)。同時(shí)下游整線采購意愿加強(qiáng)的趨勢(shì)明顯，公司通過內(nèi)生發(fā)展和收購華洋及在日本設(shè)立研發(fā)子公司，不斷豐富產(chǎn)品品類，強(qiáng)化后道模組整線方案供應(yīng)能力，綜合競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。  
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司18-20年凈利潤1.60億、2.49億、3.26億，對(duì)應(yīng)EPS為1.11、1.73、2.26元，對(duì)應(yīng)PE為20倍、13倍、10倍，維持"推薦"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：下游投資不及預(yù)期，新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，盈利能力改善不及預(yù)期