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公司扣非歸母凈利潤為5,190.71萬元-5,995.04萬元，同比增長58%-82%，高于去年同比增速，驗(yàn)證公司原有業(yè)務(wù)進(jìn)入快速增長通道。公司不斷深挖原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場需求的同時(shí)，積極向鹽湖提鋰等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展，我們認(rèn)為隨著鹽湖提鋰業(yè)務(wù)不斷展開，公司業(yè)績將更上一個(gè)臺(tái)階；
    研發(fā)實(shí)力穩(wěn)固高端樹脂領(lǐng)域龍頭地位，產(chǎn)業(yè)鏈延伸開拓新增長點(diǎn)。技術(shù)團(tuán)隊(duì)從事樹脂研究20余年，對(duì)配方及復(fù)雜工藝的深刻理解是發(fā)展根基。
    憑借優(yōu)秀的技術(shù)實(shí)力，公司逐步攻破環(huán)保化工、食品加工、制藥和濕法冶金等高附加值樹脂新興領(lǐng)域，并快速占據(jù)各領(lǐng)域龍頭地位，隨著新進(jìn)入領(lǐng)域增加，公司銷售收入持續(xù)增長。同時(shí)公司以樹脂為中心，逐步延伸到相關(guān)裝備與配套產(chǎn)線，較多工程已實(shí)現(xiàn)交鑰匙服務(wù)，單個(gè)客戶銷售收入實(shí)現(xiàn)從1到N的飛越，同時(shí)提高議價(jià)權(quán)，開拓新增長點(diǎn)；
    下游應(yīng)用需求旺盛，原有業(yè)務(wù)進(jìn)入快速增長通道。1）生物制藥領(lǐng)域：鞏固中藥成分及植物提取領(lǐng)域強(qiáng)勢(shì)地位，固相合成載體領(lǐng)域技術(shù)和層析介質(zhì)系列等高端醫(yī)藥分離純化技術(shù)成為醫(yī)藥領(lǐng)域新看點(diǎn)；2）環(huán)?；ゎI(lǐng)域：供給側(cè)改革與環(huán)保趨嚴(yán)督促廢水治理領(lǐng)域進(jìn)入業(yè)績釋放期，將直接帶動(dòng)公司環(huán)保應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)績?cè)鲩L；3）濕法冶金領(lǐng)域（金屬鎵）：隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)和軍工信息化等加速進(jìn)行，砷化鎵和氮化鎵應(yīng)用將極速增長，貢獻(xiàn)較高業(yè)績彈性。我們長期堅(jiān)定看好公司在生物制藥、環(huán)保化工和濕法冶金應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展，配合新產(chǎn)能投放，有望進(jìn)入快速成長階段；尖端領(lǐng)域材料和技術(shù)的創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化布局不斷，打開成長空間。金屬鋰：提鋰技術(shù)儲(chǔ)備已久，能實(shí)現(xiàn)貧礦鹵水（鎂鋰比超過1300:1）有效提鋰，獲得藏格鋰業(yè)5.78億設(shè)備購銷合同，錦泰鋰業(yè)4.68億碳酸鋰建設(shè)運(yùn)營合同，多次認(rèn)證公司吸附提鋰技術(shù)。公司還儲(chǔ)備了鎳、鈷、銦、錸等其他金屬提取分離技術(shù)，我們相信隨著公司金屬鋰、多晶硅提取等其他新業(yè)務(wù)逐步鋪開，后續(xù)增長可期；
    維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)?？紤]公司提鋰業(yè)務(wù)收入逐步落實(shí)，我們預(yù)計(jì)公司2018-2020年凈利潤為1.89億元、2.34億元和2.70億元，對(duì)應(yīng)2018-2020年P(guān)E為37、30、26倍，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)；
    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能釋放進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，下游應(yīng)用需求不振，新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。