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    業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)化持續(xù)突破。Q2 單季扣非凈利潤(rùn)3276-4079 萬(wàn)元，yoy 70%-112%，高增長(zhǎng)印證行業(yè)高景氣周期。業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)系深挖原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)需求，各下游領(lǐng)域持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好；同時(shí)獲得鹽湖鹵水提鋰訂單，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新領(lǐng)域突破。
    獲鹽湖提鋰大單印證領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，從設(shè)備制造商走向一體化服務(wù)供應(yīng)商。①報(bào)告期內(nèi)公司與錦泰鋰業(yè)、藏格簽訂鹽湖提鋰裝備合同，印證吸附法提鋰技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。②2018 年累計(jì)簽訂鹽湖提鋰合同價(jià)值10.46 億元，占2017 年?duì)I收235%，隨著項(xiàng)目交付，將顯著增厚公司業(yè)績(jī)。③公司從設(shè)備制造商延伸至運(yùn)營(yíng)管理一體化服務(wù)供應(yīng)商，開(kāi)拓了新的盈利模式，深化了公司在“碳酸鋰”建設(shè)與運(yùn)營(yíng)管理領(lǐng)域工程經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)綁定下游有望持續(xù)獲取提鋰訂單。
    尖端領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用打造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動(dòng)了多晶硅、鋰、鎳、鈷等金屬品種的需求，創(chuàng)造了吸附分離技術(shù)的大市場(chǎng)空間。公司在紅土鎳礦提鎳、金屬錸方面，通過(guò)中試驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)小規(guī)模銷(xiāo)售訂單，同時(shí)公司儲(chǔ)備了鎳、鈷、錸等金屬的提取分離技術(shù)，有望帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
    投資評(píng)級(jí)與估值：預(yù)計(jì)18-19 年凈利潤(rùn)為1.73/2.51 億元，EPS0.72/1.05 元（已考慮鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)化），我們認(rèn)為鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)化將打開(kāi)公司成長(zhǎng)空間，帶來(lái)業(yè)績(jī)向上彈性。維持“強(qiáng)烈推薦”。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)化受阻；吸附樹(shù)脂產(chǎn)能釋放低于預(yù)期。