久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    電子級產品繼續(xù)維持高速增長，收入比例進一步提升：公司 Q2 收入增速10%，環(huán)比有所回落，主要是部分光伏業(yè)務受新政影響；核心板塊光纖半導體產品繼續(xù)保持高速增長，上半年收入同比大增 61%，占比提升至 38%（2017 年收入增速 55 %，占比升至 32%），是公司業(yè)績增長的主要動力。
    核心下游景氣向上，受益產品放量、結構升級，中長期具備突出成長性：半導體、光通信等核心下游持續(xù)高景氣，疊加公司在電子級領域新產能、新產品方面的持續(xù)加大投入和不斷突破（今年 6 月公司光纖石英套管產品取得突破，已獲得首批訂單，該產品價值量高、盈利能力強，市場空間廣闊），公司光纖半導體產品將繼續(xù)保持快速增長，具備中長期持續(xù)成長基礎。
    投資建議：維持“買入”評級：公司產業(yè)鏈完備，資源技術優(yōu)勢明顯，下游光纖半導體石英材料景氣向上，疊加公司電子級產品放量、產品結構向高端化持續(xù)邁進；公司未來 2-3 年業(yè)績有望進入快速增長通道。我們預計公司 2018-2020 年 EPS 分別為 0.48 元、0.71 元、1.02 元，按最新股價對應PE 分別為 24 倍、16 倍、11 倍，維持“買入”評級。
    風險提示：傳統照明光源大幅下滑、半導體等新市場開拓低于預期、原材料價格大幅上漲、匯率風險、新產能投放低于預期